Research I Indizes

weitere Kolumnen & Analysen

Anzeigen

Marktstimmung: "Die Euphorie der Anderen"

Börse Frankfurt - Indizes - 17.05.2017

17. Mai 2017. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Wäre es nach dem Geschmack der meisten Anleger gegangen, die wir allwöchentlich befragen, dann hätte es in den vergangenen Tagen eine deutliche Korrektur am deutschen Aktienmarkt geben müssen, damit sie auf ihre Kosten gekommen wären. Tatsächlich fiel diese, gemessen am Stichtagskurs unserer vergangenen Sentiment-Erhebung bei 12.730 Punkten, geradezu mickrig aus. Doch hat das gestern erreichte neue Allzeithoch des DAX von rund 12.840 Punkten den Pessimisten unter den mittelfristig orientierten institutionellen Anlegern auch wiederum keinen Schrecken eingejagt.

Im Gegenteil: Unser Börse Frankfurt Sentiment-Index ist um weitere 5 Punkte auf einen Stand von nunmehr -21 Punkte gefallen - dies entspricht dem höchsten Pessimismus seit August 2013. Allerdings ist der jüngste Rückgang des Stimmungsbarometers keinen bearishen Neupositionen, sondern fast ausschließlich Gewinnmitnahmen vormals bullisher Akteure zu verdanken.

Auch wenn der DAX im Wochenvergleich gerade einmal um 0,5 Prozent gestiegen ist, muss man sich die Frage stellen, warum sich bei deutschen Aktien einfach keine "gesunde" Korrektur in einer Größenordnung von 3 bis 4 Prozent einstellen will. Eine mögliche Antwort könnte die jüngste Umfrage von BofA Merrill Lynch bereithalten. Sie ergab, dass von den befragten internationalen Fondsmanagern aktuell netto 59 Prozent (im April waren es noch 48 Prozent) Aktien der Eurozone noch stärker als im Vormonat in ihren Portfolios übergewichtet haben; tatsächlich handelt es sich um den dritthöchsten Wert, seit es diese Umfrage gibt.

Inland gegen Euro-phorie immun

Aber man kann noch weiter ausholen. Die Aktienmärkte der Eurozone scheinen deshalb so beliebt, weil offensichtlich nach der französischen Präsidentschaftswahl zumindest das Extrem-Risiko eines Auseinanderfallens der Eurozone nunmehr von den internationalen Investoren fast völlig ausgeblendet wird. Bedenkt man darüber hinaus, dass 82 Prozent der Befragten die USA für den am stärksten überbewerteten Aktienmarkt halten und auch Währungsrisiken (ein deutlich fallender Euro gegenüber dem US-Dollar) bei Euroland-Engagements von ausländischen Investoren längst nicht mehr so stark abgesichert werden wie noch zu Beginn des Jahres, kann man von einer regelrechten Euro-phorie des Auslands sprechen.

Aber nicht nur die Mehrheit der heimischen institutionellen Investoren verweigert sich derzeit möglichen "Feierlichkeiten" angesichts neuer Allzeithochs beim DAX. Auch die Privatanleger bleiben überwiegend negativ gestimmt, auch wenn deren Börse Frankfurt Sentiment-Index lediglich um 4 Punkte auf einen Stand von -11 gefallen ist. Allerdings handelt es sich bei diesem Wert um den höchsten Pessimismus, der seit März 2015 in diesem Panel gemessen wurde.

Per Saldo könnte man aus der heutigen Befragung nicht nur auf eine leichte Verstärkung beim Auseinanderdriften von Stimmung und Markttrend (also ein so genannter Bias) schließen. Es bleibt auf jeden Fall bemerkenswert, dass der heimischen Skepsis - vornehmlich gegründet auf noch überschaubaren Schieflagen - ein steter Zufluss langfristigen Kapitals (auch aus dem Ausland) gegenübersteht.

Damit dürften sich die Pessimisten von heute im Falle eines Rücksetzers von rund 3 Prozent, sofern er sich denn einstellt, gerne als Nachfrager von Morgen gerieren, um ihre Absicherungsverkäufe wieder aufzulösen. Der DAX bleibt also stabil. Nach wie vor gilt außerdem an der Oberseite, dass das Börsenbarometer andererseits schon deutlich über 13.000 Zähler steigen müsste, um die heimischen Pessimisten zumindest teilweise kapitulieren zu lassen.

von: Joachim Goldberg
17. Mai 2017, © Goldberg & Goldberg für boerse-frankfurt.de

Ihre Meinung zählt: Markterwartungen von Investoren

Die Stimmen der professionellen Teilnehmer wurden bislang von privaten Anlegern ergänzt, die unter den aktivsten Tradern verschiedener Online-Broker rekrutiert wurden. Diesen Teil des Sentiment-Index stellt die Börse Frankfurt nun auf breitere Füße.

Alle interessierten Anleger sind aufgerufen mitzumachen. Es dauert nur 15 Sekunden. Sie bekommen jeden Dienstag eine E-Mail mit einem Umfrage-Link. Ein Klick und fertig. Dafür erhalten Sie die Ergebnisse der Analyse sofort per E-Mail zugesandt.

Möchten Sie teilnehmen? Dann schreiben Sie einfach eine E-Mail an sentiment @ deutsche-boerse.com.

Über den Börse Frankfurt Sentiment-Index
Der Börse Frankfurt Sentiment-Index bewegt sich zwischen -100 (totaler Pessimismus) und +100 (totaler Optimismus), der Übergang von positiven in negative Werte markiert die neutrale Linie. Die Werte des früheren Cognitrend Bull/Bear-Index sind auf die neue Skalierung umgerechnet worden.

Vorherige Analysen: https://www.boerse-frankfurt.de/sentiment
Erläuterungen zur Methode: http://www.boerse-frankfurt.de/inhalt/marktsentiment-erhebungsregeln

Marktticker

Quotes by TradingView

Research

weitere Kolumnen & Analysen

Anzeigen

Bitcoin und DAX 30 Market Update (Nachmittag): Bitcoin - Russischer Minister glaubt nicht an Legalisierung im eigenen Land

DailyFX - Marktberichte - Kryptowährungen - 21.11.2017
Der russische Minister für Kommunikation und Massenmedien Nikolai Nikiforov glaubt nicht an eine Legalisierung digitaler Währungen wie Bitcoin im eigenen Land. Nach Angaben des staatlichen Nachrichtendienstes TASS erklärte Nikiforov:“ Bitcoin ist ein ausländisches Projekt, welches für den Einsatz der Blockchain- Technologie bestimmt ist. Der russische Gesetzgeber wird Bitcoin niemals als ein rechtlich anerkanntes Zahlungsmittel in der russischen Föderation betrachten.“ ... mehr

Börsen-Kolumne: Ende von Jamaika bringt wieder Gelegenheiten!

Stephan Feuerstein - Indizes - 21.11.2017
Es gingen einige Wochen ins Land mit den Sondierungsgesprächen und den Verhandlungen zwischen CDU/CSU, Grünen und FDP. Nun hat die FDP ein Ende des langen Verhandlungsmarathons vollzogen. Ob nun nach vielen Wochen des Verhandelns man am Sonntagabend wirklich vor einem kurz bevorstehenden Durchbruch stand, darf man durchaus mit einem Fragezeichen versehen. Aber wie dem auch sei, die Reaktion an der Börse ist auf jeden Fall einmal interessant! ... mehr

ETFs: Starkes Treiben in beide Richtungen

Börse Frankfurt - Indizes - 21.11.2017
21. November 2017. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Vor dem Hintergrund stärkerer Bewegungen an den Aktienbörsen in Europa und den USA haben ETF-Händler alle Hände voll zu tun. "Hinter den knapp 36.000 ETF-Transaktionen stehen sehr ansehnliche Volumina", beschreibt Frank Mohr von der Commerzbank das Geschäft mit Indexfonds der vergangenen Woche. Über alle Anlageklassen hinweg dominierten im Verhältnis 54 zu 46 Prozent klar die Käufe. ... mehr

Euwax Trends: Börsianer hoffen auf stabile Regierung – DAX liegt deutlich im Plus

Börse Stuttgart - Marktberichte - 21.11.2017
Der DAX notiert aktuell bei 13.193 Punkten mit 1,0 Prozent im Plus. Der Handel läuft in ruhigen Bahnen. Die positive Stimmung an den Börsen weltweit sowie anhaltend gute Konjunkturdaten aus Deutschland und Europa ermutigen viele Investoren zum Einstieg oder zum Ausbau ihrer Positionen. Aufgrund des bevorstehenden US-Feiertags “Thanksgiving” am Donnerstag fehlen allerdings wichtige Impulse. ... mehr

Sektion US-Märkte & Indizes: S&P 500 - Die Unterstützung bei 2.550 Punkten ist für eine Jahresendrally entscheidend

Formationstrader I S. Grass - Indizes - Analysen - 21.11.2017
Tageschart (kurzfristig): Am gestrigen Handelstag setzte der S&P 500 seine Konsolidierung weiter fort und hangelt sich entlang des 20 Tage gleitenden Durchschnitts. Die überhitzte Markttechnik kühlt sich damit weiter ab, was positiv zu bewerten ist. Eine Fortsetzung der Konsolidierung bis Mitte/Ende Dezember ist realistisch. Der Unterstützungsbereich bei 2.550 Punkten spielt dabei eine wichtige Rolle. ... mehr

Auf einmal sind alle Experten – Bitcoin-Investoren im Rausch

CMC Markets - Trading Business - Kryptowährungen - 21.11.2017
Rauf, runter, rauf – täglich gerät der Bitcoin wegen starker Kursschwankungen in die Schlagzeilen. So auch heute, nachdem die digitale Währung binnen Stunden um fünf Prozent abstürzte, um dann ebenso schnell wieder in die Höhe zu schießen. Aktuell notiert der Bitcoin über 8.000 US-Dollar. Gefühlsmäßig sind wir damit an einem Punkt angelangt, an dem niemand mehr ernsthaft damit rechnet, dass der Bitcoin fallen wird. ... mehr

Bitcoin und DAX 30 Market Update: Bitcoin - Rückschlag durch Diebstahl von Tether

DailyFX - Marktberichte - Kryptowährungen - 21.11.2017
Die Cyberdevise Bitcoin muss in der Nacht zu Dienstag einen Rückschlag verkraften. Um bis zu 500 US- Dollar bis auf 7.800 US- Dollar stürzte der Kurs ab, nachdem das Unternehmen welches hinter dem Krypto- Taler Tether steht, einen 31 Millionen US- Dollar schweren Diebstahl meldete. Der Raub soll sich am 19. November ereignet haben, woraufhin das Unternehmen nun versuche anhand eines Updates zu verhindern, dass das gestohlene Geld zurück in das Ökosystem fließe. ... mehr

DAX klammert sich an die 13.000 – Käufer waren bislang immer zur Stelle

CMC Markets - Marktberichte - 21.11.2017
Der Deutsche Aktienindex hat sich für den Moment bei 13.000 Punkten stabilisiert. Abermals ist es die Hoffnung auf einen schwächeren Euro, der die Kurse nach unten absichert. Hier übertrumpft die Hoffnung auf Wettbewerbsvorteile durch eine schwächere Währung auf dem Exportmarkt die Angst vor politischer Unsicherheit in Deutschland. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 162.38 -163.40

Helaba Floor Research - Bonds - 21.11.2017
Die neue Börsenwoche begann mit einem politischen Erdbeben, die sichtbaren Schäden hielten sich jedoch in Grenzen. Angela Merkel hat es nicht geschafft, die unterschiedlichen Standpunkte zu einem Regierungsbündnis zusammenzuführen. Mit schwindender Autorität der Kanzlerin wird es schwierig, sich die politische Zukunft Deutschlands vorzustellen. Minderheitsregierung, Neuwahlen oder vielleicht doch die Fortsetzung der großen Koalition? ... mehr

Tagesausblick Aktien: Kann sich der DAX über der 13.000er Marke halten?

Helaba Floor Research - Indizes - 21.11.2017
Der Wochenstart an der Börse fiel nach den gescheiterten Jamaika-Sondierungen relativ turbulent aus. Der Future rutschte kurz nach Handelsstart bis auf 12.853 Zählern ab, bevor im weiteren Verlauf eine Gegenbewegung einsetzte. Nun steht die Frage im Raum, inwieweit die Börsenweisheit „politische Börsen haben kurze Beine“ zutreffend sein wird. Dass diese nicht gänzlich von der Hand zu weisen ist, konnte gestern bereits beobachtet werden. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Finanzmärkte im Einfluss politischer Ereignisse

Helaba Floor Research - Forex - 21.11.2017
Deutschland, das wirtschaftlich wichtigste Land in der Eurozone, steuert nach dem Scheitern der Koalitionsverhandlungen auf politisch unruhige Zeiten zu. Da die SPD für eine große Koalition nicht zur Verfügung steht, wird es Neuwahlen oder eine Minderheitsregierung geben. Beides ist mit Unsicherheiten verbunden. Bei einer Minderheitsregierung besteht die Gefahr, nicht schnell auf Veränderungen reagieren zu können, bei Neuwahlen herrscht für eine längere Zeit politisches Vakuum. ... mehr

DAX: „Runde“ Zahl abermals zurückerobert

IG Markets Research - Marktberichte - 21.11.2017
21.11.2017 – 07:30 Uhr (Werbemitteilung): Der deutsche Leitindex hat den Abbruch der Jamaika-Sondierungsgespräche in Berlin gut verkraftet. Am Ende der gestrigen Handelssitzung konnte die wichtige psychologische Marke bei 13.000 Punkten zurückerobert werden. Dennoch befindet sich der DAX weiterhin im Korrekturmodus. Heute dürfte das heimische Börsenbarometer leicht schwächer in den Handel starten. Zur Stunde sehen wir den DAX bei 13.050 Zählern und somit wenige Punkte unter dem Vortagesschlusskurs. ... mehr

20 Jahre vollelektronischer Xetra-Handel

Börse Frankfurt - Trading Business - 21.11.2017
20. November 2017. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Der vollelektronische Handelsplatz Xetra wird am 28. November 20 Jahre alt. An diesem Tag wurde 1997 der Startknopf gedrückt und es begann eine Erfolgsgeschichte des modernen Handels mit Wertpapieren. Der Weg zum Start 1990 führt die Deutsche Terminbörse DTB, der Vorläufer der Eurex, den elektronischen Handel in Deutschland ein und schafft damit die technische Grundlage für Xetra. ... mehr

PM: Admiral Markets auf der World of Trading 2017

Admiral Markets - Trading Business - 21.11.2017
Berlin, 21.November 2017 - Am vergangenen Wochenende fand in Frankfurt am Main erneut Deutschlands große Trading-Messe , die World of Trading (WoT), statt. Wie bereits in den vergangenen Jahren war Admiral Markets auch 2017 als Silber-Sponsor dabei und überzeugte die Besucher mit einem umfangreichen Vortrags- und Weiterbildungsprogramm. Die wichtigsten Themen in diesem Jahr: Der Wegfall der Nachschusspflicht beim CFD-Handel und der Erfolg der Kryptowährungen. ... mehr

Neuer ETF: Euro-Corporates mit Investment Grade und Mindestlaufzeit

Börse Frankfurt - Trading Business - 21.11.2017
26. Oktober 2017. FRANKFURT (Deutsche Börse). Invesco PowerShares erweitert das Angebot an Renten-ETFs auf Xetra und dem Frankfurter Parketthandel. Mit dem neuen ETF erhalten Anleger die Möglichkeit, an der Wertentwicklung von auf Euro lautenden, festverzinslichen Unternehmensanleihen zu partizipieren, die von Industrieunternehmen, Versorgern oder Finanzunternehmen emittiert wurden. ... mehr

Anzeigen