Research I Helaba Floor Research

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Tagesausblick Aktien: DAX wieder unter Druck

Helaba Floor Research - Indizes - 03.04.2018
Aktienmarkt Am Donnerstag ging der DAX bei 12.096,72 Zählern aus dem Handel. Dies entsprach einem Plus in Höhe von 1,3 Prozent. Anleger nutzen das zuvor reduzierte Kursniveau zum Einstieg, wenngleich auch das Quartalsende (Stichwort: “window dressing“) eine wesentliche Rolle gespielt haben dürfte. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 158.57-160.07

Helaba Floor Research - Bonds - 03.04.2018
An den internationalen Finanzmärkten kehrte vorösterliche Ruhe ein. Nach einem von großer Verunsicherung und Nervosität geprägten Handelsverlauf standen im Handelsstreit der USA mit China die Zeichen auf Entspannung. Während der Ausverkauf an den Aktienbörsen zum Stillstand kam, legten auch festverzinsliche Papiere eine Verschnaufpause ein. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Stimmungsindikatoren im Fokus

Helaba Floor Research - Forex - 03.04.2018
statistDie verkürzte Handelswoche startet mit den Einkaufsmanagerindizes des Verarbeitenden Gewerbes in der Eurozone. Vorabschätzungen in Deutschland und Frankreich lassen auf nachlassende Stimmungsumfragen schließen. Auch der schwelende Handelskonflikt mit den USA könnte negativen Einfluss auf die Stimmung der Einkaufsmanager ausüben. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX bleibt angeschlagen

Helaba Floor Research - Indizes - 29.03.2018
Aktienmarkt Nach den negativen Vorgaben von den Überseebörsen und insbesondere nach den deutlichen Kursverlusten bei Technologiewerten, ging es am Mittwoch auch für den DAX abwärts. Kurzfristig positiv ist die Tatsache zu werten, dass das letzte Swing Low bei 11.726,26 Zählern nicht mehr erreicht wurde. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Deutschland: Inflationsanstieg nur vorübergehend?

Helaba Floor Research - Forex - 29.03.2018
Heute stehen zunächst die vorläufigen Verbraucherpreise in Deutschland im Fokus der Marktteilnehmer. Der frühe Ostertermin könnte zu einem Preisanstieg im März beigetragen haben. Insofern scheint die Konsensschätzung von 1,6 % bezüglich der EU-harmonisierten Jahresrate realistisch zu sein. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 158.55-159.74

Helaba Floor Research - Bonds - 29.03.2018
Auch zur Wochenmitte standen die Risikoampeln weiter auf „Rot“. Die anhaltende Debatte über die Datenaffäre bei Facebook drückte den Technologiesektor, die Personaldebatte um den Vorstandschef der Deutschen Bank John Cyron setzte Bank-Werten zu. Konjunkturdaten aus dem zweiten Glied fanden kaum Beachtung. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Lediglich kurze Erholung

Helaba Floor Research - Indizes - 28.03.2018
Aktienmarkt Der DAX präsentierte sich am Dienstag lange Zeit von seiner freundlichen Seite. Allerdings muss einschränkend angeführt werden, dass ein Großteil der Kursgewinne bereits nach Markteröffnung verbucht wurden und im weiteren Verlauf keine weitere Aufwärtsdynamik zu verzeichnen war. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: US-Wachstumsszenario intakt

Helaba Floor Research - Forex - 28.03.2018
Heute stehen Zahlen auf dem Programm, die eher der zweiten Reihe zuzuordnen sind. Zu nennen sind das deutsche GfK-Verbrauchervertrauen und das französische INSEE-Verbrauchervertrauen sowie der spanische Einzelhandelsumsatz. Interessanter wird es erst morgen, denn dann werden in Deutschland die vorläufigen Verbraucherpreise des laufenden Monats veröffentlicht. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 158.55-159.74

Helaba Floor Research - Bonds - 28.03.2018
Das Vertrauen in Wirtschaft und Industrie in der Eurozone wurde durch politische Krisen, protektionistische Strömungen und Zinsängste stärker als erwartet in Mitleidenschaft gezogen. Der überraschend moderate Preisanstieg in Spanien, ein geringeres Geldmengenwachstum sowie die verhaltene Kreditvergabe an private Haushalte im Euroraum halten Erwartungen an eine straffere Geldpolitik im Zaum. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Eurozone: Monetärer Preisdruck gedämpft

Helaba Floor Research - Forex - 27.03.2018
Der monetäre Preisdruck in der Eurozone ist gering. Zwar ist angesichts der guten konjunkturellen Lage und Perspektiven mittelfristig mit einer stärker steigenden Kreditvergabe zu rechnen, noch sind die Zuwachsraten aber als verhalten zu bezeichnen und sie liegen deutlich hinter früheren Niveaus zurück. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Erholungsbewegung möglich

Helaba Floor Research - Indizes - 27.03.2018
Aktienmarkt Innerhalb eines Abwärtstrends fallen Erholungsbewegungen in Relation zu den Abwärtsimpulsen häufig relativ gering aus. Dies ist derzeit auch auf den DAX zutreffend. Es ist davon auszugehen, dass sich an diesen Rahmenbedingungen auch in naher Zukunft nichts ändern wird. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 158.35-159.39

Helaba Floor Research - Bonds - 27.03.2018
Nach dem Ausverkauf der vergangenen Woche war zu Beginn der verkürzten Karwoche zunächst „Wunden lecken“ angesagt. Mit der Verhaftung des Ex- Regionalpräsidenten von Katalonien Puigdemont und der Ausweisung von russischen Diplomaten im Zusammenhang mit dem Giftanschlag auf einen Ex- Agenten in Großbritannien gab es aber zwei neue Brandherde. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Risikoaversion nimmt weiter zu

Helaba Floor Research - Indizes - 26.03.2018
Aktienmarkt Abgesehen von ganz wenigen Ausnahmen dominierten die roten Vorzeichen am Freitag am deutschen Aktienmarkt. Dies obwohl der DAX rund 70 Punkte oberhalb des Tagestiefs (11.818) aus dem Handel ging. Das markierte Tief entsprach dem niedrigsten Stand seit Februar 2017. Derartige neue Lows gelten als prozyklische Signale. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: März-Preise mit Vorsicht zu betrachten

Helaba Floor Research - Forex - 26.03.2018
Der Auftakt der Karwoche gestaltet sich zunächst ruhig und die Konjunkturindikatoren der regionalen Fed-Banken werden kaum für Bewegung sorgen. Auch die Reden des Bundesbank-Präsidenten und der FOMC-Mitglieder dürften die Zinserwartungen dies- und jenseits des Atlantiks nicht wesentlich beeinflussen. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 158.35-159.39

Helaba Floor Research - Bonds - 26.03.2018
Die Risikoaversion hat im Wochenverlauf kontinuierlich zugenommen. Durch politische und handelspolitische Konflikte wurde die Stimmung in Industrie und Wirtschaft massiv beeinträchtigt. Zwar konnten die EU- Staaten erreichen, bei US- Zöllen auf Stahl und Aluminium zunächst ausgenommen zu werden, mit der Verhaftung des ehemaligen katalanischen Regionalpräsidenten Puigdemont ist aber schon wieder ein neuer Brandherd entstanden. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Startschuss für eine weitere Verluststrecke?

Helaba Floor Research - Indizes - 23.03.2018
Aktienmarkt Der DAX geriet gestern gehörig unter Abgabedruck. Überraschend kam das allerdings nicht. Bereits vor geraumer Zeit waren Schwächeanzeichen, sowohl in den langfristigen Monatscharts (beispielsweise wurden wichtige Strukturmarken nicht mehr erreicht) als auch auf Tagesbasis sichtbar. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: USA - Solider Auftragseingang

Helaba Floor Research - Forex - 23.03.2018
Das Hauptaugenmerk der Marktakteure gilt heute den Auftragseingängen langlebiger Wirtschaftsgüter (Durable Goods Orders) in den USA. Ein wesentlicher Einflussfaktor für die monatliche Veränderungsrate der gesamten Aufträge ist der Ordereingang des Flugzeugherstellers Boeing. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 158.35-159.57

Helaba Floor Research - Bonds - 23.03.2018
Das Ifo- Geschäftsklima (114.7 nach 115.4) ist wie nicht anders zu erwarten gesunken. Mit dem zweiten Rückgang in Folge, der Lagebeurteilung (125.9 nach 126.3) und Erwartungshaltung (104.4 nach 105.4) zu gleichen Teilen geschuldet ist, mehren sich die Stimmen derer, die ein Ende des Aufschwungs propagieren. ... mehr

Tagesausblick Aktien: FED - 2018 sollen noch zwei weitere Zinsschritte folgen

Helaba Floor Research - Indizes - 22.03.2018
Aktienmarkt Nach dem positiven Handelsverlauf am Dienstag ging dem DAX gestern bereits wieder die Luft aus. Die Gewinne im frühen Geschäft verpufften im weiteren Verlauf. Offensichtlich wollten sich die Marktteilnehmer im Vorfeld der Fed-Zinsentscheidung nicht zu weit aus dem Fenster lehnen. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 157.60-158.55

Helaba Floor Research - Bonds - 22.03.2018
Die US- Notenbank hat wie erwartet die Zinsen um 25 BP auf eine Spanne von 1.5 bis 1.75 Prozent erhöht. Nur 7 von 15 FOMC- Mitgliedern prognostizieren noch drei weitere Schritte in diesem Jahr, eine Mehrheit spricht sich für die gleiche Anzahl in 2019 aus. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Geschäftsklima- und Einkaufsmanagerindizes mit schwachen Vorgaben.

Helaba Floor Research - Forex - 22.03.2018
Der Datenkalender ist gut gefüllt mit wichtigen Stimmungsumfragen unter den Unternehmen in Deutschland, Frankreich und der Eurozone. Den Auftakt geben die französischen Indizes der INSEE-Geschäftsklima- und der Markit-Einkaufsmanagerbefragungen. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 157.48-158.55

Helaba Floor Research - Bonds - 21.03.2018
Die Konjunkturerwartungen der Finanzmarktteilnehmer haben sich stärker als erwartet eingetrübt. Anhaltenden Konjunkturoptimismus signalisiert dagegen der unverändert hohe Saldo der Lagebeurteilung. Ungeachtet dessen hat sich für das am Donnerstag anstehende Ifo- Geschäftsklima negatives Überraschungspotential aufgebaut. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - FOMC und Charttechnik im Fokus

Helaba Floor Research - Indizes - 21.03.2018
Aktienmarkt Am Dienstag ist der DAX mit einer positiven Note in den Handel gestartet. Die frühen Gewinne wurden im weiteren Tagesverlauf nochmals ausgeweitet, so dass unter dem Strich ein Plus in Höhe von 0,74 % auf 12.307,33 Zähler zu verzeichnen war. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Fed-Zinserhöhung – „Dot Plots“ wichtig

Helaba Floor Research - Forex - 21.03.2018
Der Kalender hat heute keine kontinentaleuropäischen Dateneinträge zu bieten und so werden sich insbesondere die Devisenmarktakteure im Vorfeld der Zinsentscheidung der Bank von England vorübergehend auf die Lohnentwicklung in Großbritannien konzentrieren. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Stimmungslage im Fokus – Zenit überschritten?

Helaba Floor Research - Forex - 20.03.2018
US-Handelskrieg, „Brexit“, britisch-russische Verstimmungen und die italienischen Verhältnisse sind potenzielle Belastungsfaktoren für die wirtschaftliche Entwicklung in Deutschland und der Eurozone. Manche Themen wie US-Schutzzölle und geplante Gegenmaßnahmen sind relativ jung, andere Themen dagegen schwelen schon länger. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Ermüdungserscheinungen machen sich breit

Helaba Floor Research - Indizes - 20.03.2018
Aktienmarkt Der DAX startete am Donnerstag mit einem positiven Unterton in den Handel und konnte diesen auch über die Schlussglocke retten. Unter dem Strich waren jedoch kaum neue, positive Impulse auszumachen, wenngleich die US-Daten unterstützten. Vielmehr scheint der Markt, trotz der gestrigen Kursgewinne, sich in eine Habachtstellung zu begeben. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 157.67-158.55

Helaba Floor Research - Bonds - 20.03.2018
Die Zinsentscheidung der US- Notenbank rückt näher. Mit Spannung warten Marktteilnehmer auf die Vorstellung der adjustierten Projektionen zu Wachstum und Inflation durch den neuen Fed-Präsidenten Jerome Powell. Sind drei Zinsschritte in diesem Jahr ausreichend oder müssen sich die Märkte auf eine schärfere Gangart einstellen? ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Eine spannende Handelswoche zu erwarten

Helaba Floor Research - Indizes - 19.03.2018
Aktienmarkt Der DAX vermittelte am letzten Handelstag der Woche einen recht lustlosen Eindruck. Dies ist vor allem deshalb bemerkenswert da auf den Freitag der dreifache Hexensabbat an der Eurex entfiel. Häufig kommt es im Zuge dessen zu deutlichen Kursausschlägen. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: USA - Notenbank hält Kurs

Helaba Floor Research - Forex - 19.03.2018
Die erste Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) unter Führung von Jerome Powell stellt in dieser Woche das unbestrittene Highlight dar. Mit einer Erhöhung des Leitzinsbandes von 1,25 – 1,50 % auf 1,50 – 1,75 % wird gerechnet. Die Geldmarktfutures preisen dies spätestens seit Mitte Februar mit einer Wahrscheinlichkeit von 100 % ein. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 157.61-158.82

Helaba Floor Research - Bonds - 19.03.2018
In dieser Woche sind alle Augen auf die US- Notenbank gerichtet. Ein weiterer Zinsschritt scheint ausgemachte Sache und dürfte kaum mehr überraschen. Spannender sind aber in diesem Zusammenhang die Projektionen, deren Anpassung nach Steuerreform und Importzöllen den weiteren geldpolitischen Kurs vorzeichnen werden. ... mehr

DAX: Trump und Powell bestimmen das Kursgeschehen

Helaba Floor Research - Marktberichte - 19.03.2018
19.03.2018 – 07:15 Uhr (Werbemitteilung): Ein möglicher Handelskrieg mit den USA hat in der Vorwoche das Kursgeschehen geprägt. Daran dürfte sich vorerst nicht viel ändern. Vor allem nicht, wenn sich US-Präsident Donald Trump dazu äußert und zu einer möglichen Eskalation beiträgt. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Werden die Karten in Kürze neu gemischt?

Helaba Floor Research - Indizes - 16.03.2018
Aktienmarkt Der DAX startete am Donnerstag mit einem positiven Unterton in den Handel und konnte diesen auch über die Schlussglocke retten. Unter dem Strich waren jedoch kaum neue, positive Impulse auszumachen, wenngleich die US-Daten unterstützten. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: US-Produktion robust zu erwarten

Helaba Floor Research - Forex - 16.03.2018
Die US-Wirtschaft befindet sich unverändert in der Expansionsphase. Zwar haben realwirtschaftliche Daten zu Beginn des ersten Quartals die Fed in Atlanta dazu veranlasst, die Erwartungen für das BIP-Wachstum in den ersten drei Monaten auf nur noch knapp 2 % zu reduzieren, die anhaltend hohen Stimmungsindikatoren deuten aber auf eine weitgehend unveränderte Wachstumsperspektive hin. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 157.34-158.55

Helaba Floor Research - Bonds - 16.03.2018
An den internationalen Finanzmärkten stehen die Risikoampeln auf „Gelb“. Handelsbeschränkungen, die Unberechenbarkeit des US-Präsidenten und Zinsängste bilden eine gefährliche Mixtur. Donald Trump will jetzt auch seinen Nationalen Sicherheitsberater McMaster ablösen. Im In- und Ausland formiert sich immer mehr Widerstand gegen die Einführung von Strafzöllen auf chinesische Produkte. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX bleibt wankelmütig

Helaba Floor Research - Indizes - 15.03.2018
Aktienmarkt Am Dienstag wurde der DAX vom Personalwechsel auf dem Posten des US-Außenministers maßgeblich beeinflusst was deutliche Kursabschläge nach sich zog. Die neuerliche Ankündigung von Strafzöllen insbesondere gegenüber China sorgte für eine Zunahme der Risikoaversion. Grundsätzlich stellt sich die Frage, warum die Märkte so sensibel auf derartige Ankündigungen reagieren. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Stimmungslage der US-Industrie im Fokus

Helaba Floor Research - Forex - 15.03.2018
Datenseitig richtet sich das Interesse heute erneut in die USA, denn dort stehen mit Empire-State- und dem Philadelphia-Fed-Index die ersten Stimmungsbarometer des Verarbeitenden Gewerbes im laufenden Monat auf dem Programm. Seit Monaten liegen beide Indizes sehr weit im Expansionsbereich, wobei sich insbesondere der Philly-Fed-Index auch im historischen Vergleich auf hohem Niveau bewegt, während der Empire-State-Index zuletzt vier Rückgänge in Folge aufwies. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 157.34-158.39

Helaba Floor Research - Bonds - 15.03.2018
Die Schockwellen, die US- Präsident Trump durch die Märkte schickt, sorgen für große Unruhe und Nervosität. Latente Ängste vor Protektionismus, Zinserhöhungen und einer Eskalation des Konfliktes zwischen London und Moskau belasten die Stimmung. Konjunkturdaten können allenfalls kurzfristig beruhigen. Leicht rückläufige US- Einzelhandelsumsätze sowie Erzeugerpreise lagen unterm Strich im Rahmen der Erwartungen und dämpfen Zinsängste. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Abgabedruck nimmt wieder zu

Helaba Floor Research - Indizes - 14.03.2018
Aktienmarkt Zuletzt wurden im Chart des DAX verschiedene Schwächeanzeichen wie beispielsweise eine „High Wave Candle“ am Freitag oder der „Hanging Man“ am Montag sichtbar. Nahezu folgerichtig gaben die Notierungen gestern weiter nach. Die Nachricht über die Entlassung des US-Außenministers Rex Tillerson und die Benennung von Mike Pompeo als dessen Nachfolger trug ein Übriges dazu bei. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: US-Datenveröffentlichungen dominieren

Helaba Floor Research - Forex - 14.03.2018
Der Datenkalender ist weiterhin dominiert von Datenveröffentlichungen in den USA. Zwar haben die Erzeugerpreise nicht mehr das gewohnte Gewicht, da gestern bereits die Verbraucherpreise veröffentlicht wurden. Der leicht oberhalb der Erwartungen ausgefallene Kernpreisdruck hat die Zinserwartungen der Marktteilnehmer, wonach die Fed noch in diesem Monat den geldpolitischen Straffungskurs fortsetzen wird, untermauert. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 157.17-158.00

Helaba Floor Research - Bonds - 14.03.2018
Wieder einmal hat der US- Präsident die Märkte verschreckt und mit der Entlassung seines Außenministers Rex Tillerson seine Unberechenbarkeit demonstriert. Mit dem als Hardliner bekannten Nachfolger Mike Pompeo nehmen auch Sorgen vor einer Eskalation des Handelskrieges zu. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - 50-Tagelinie nimmt Kurs auf den 200er-Durchschnitt

Helaba Floor Research - Indizes - 13.03.2018
Aktienmarkt Gestern hat der DAX stark angefangen, im weiteren Verlauf ging jedoch die Dynamik verloren. Zu Beginn sorgte der Deal zwischen E.ON und RWE, welche die RWE-Tocher Innogy unter sich aufteilen wollen, für deutliche Kursgewinne bei jedem der Beteiligten, was auch dem DAX Rückenwind verlieh. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: US-Zinserhöhung nahezu sicher – Kernverbraucherpreise im Blick

Helaba Floor Research - Forex - 13.03.2018
An den Finanzmärkten wird mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit in der nächsten Woche mit einer Zinserhöhung vonseiten der US-Notenbank gerechnet. Angesichts der seit Monaten sehr starken Stimmungsindikatoren (bspw. ISM-Indizes) und der robusten Wachstumszahlen sowie der soliden Arbeitsmarktverfassung erscheint dies angemessen. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 156.88-157.80

Helaba Floor Research - Bonds - 13.03.2018
Fusionspläne deutscher Energieversorger und die Erleichterung nach den US-Arbeitsmarktdaten bestimmten zum Wochenauftakt das Geschehen an den Finanzmärkten. Trotz zunehmender Risikobereitschaft und steigenden Aktiennotierungen verbuchten auch Zinstitel moderate Kursgewinne. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Über wieviel Kraft verfügt der Index noch

Helaba Floor Research - Indizes - 12.03.2018
Aktienmarkt Nach den Kursgewinnen der Vortage, beruhigte sich das Geschehen am hiesigen Aktienmarkt am Freitag zunächst spürbar. Dies obwohl es nachrichtenseitig einiges wie beispielsweise die Annäherung von Nordkorea mit den USA oder die von der US-Regierung verhängten Strafzölle zu verzeichnen gab. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: US-Inflationsentwicklung steht im Mittelpunkt

Helaba Floor Research - Forex - 12.03.2018
Seit dem Herbst ist es in den USA und der Eurozone zu Anstiegen der Kapitalmarktzinsen gekommen. Ein wichtiger Einflussfaktor, wenngleich nicht der einzige, war der Anstieg der Inflationserwartungen. Vor dem Hintergrund der robusten konjunkturellen Perspektiven kam es in beiden Währungsräumen auch zu verstärkten Erwartungen bezüglich restriktiverer geldpolitischer Ausrichtungen. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 156.59-157.36

Helaba Floor Research - Bonds - 12.03.2018
Der US- Arbeitsmarkt befindet sich in der erwartet robusten Verfassung, Inflationserwartungen werden jedoch nicht weiter angeheizt. Die durchschnittlichen Stundenlöhne sind im Februar nur um 0.1 % gestiegen. Die Jahresrate lag etwas niedriger bei 2.6 % und signalisiert zumindest kurzfristig keinen zunehmenden Lohndruck. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX kurzfristig mit Rückenwind

Helaba Floor Research - Indizes - 09.03.2018
Aktienmarkt Am Donnerstag bewegte sich der DAX lange Zeit mit einem leicht negativen Unterton seitwärts. Einerseits wollten sich die Marktteilnehmer im Vorfeld der EZB-Sitzung wohl nicht zu weit aus dem Fenster lehnen. Anderseits zeigte der Verlauf aber auch, dass die Dynamik der laufenden Erholungsbewegung unterdurchschnittlich ausfällt. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: US-Arbeitsmarkt: Auf die Löhne kommt es an

Helaba Floor Research - Forex - 09.03.2018
Die Europäische Zentralbank hat die Leitzinsen erwartungsgemäß nicht verändert. Der Hauptrefinanzierungssatz sowie die Zinssätze für die Einlagenfazilität und Spitzenrefinanzierung wurden bei 0,00 %, -0,40 % bzw. +0,25 % belassen. Die Forward Guidance wurde dahingehend geändert, dass eine volumenmäßige Ausweitung der Anleihekäufe nun nicht mehr genannt wird, eine zeitliche Ausdehnung ist erforderlichenfalls aber weiterhin möglich. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 156.59-157.80

Helaba Floor Research - Bonds - 09.03.2018
Die EZB hat den Leitzins wie erwartet unverändert gelassen. Allerdings entfiel in den Begleittexten der Zusatz, wonach die Anleihekäufe sowohl zeitlich, als auch volumenmäßig ausgeweitet werden können. Die Märkte werten dies als weiteren Hinweis, dass QE im September dieses Jahres beendet wird. ... mehr

Tagesausblick Aktien: Aktienmärkte - „Hin und her macht Taschen leer“

Helaba Floor Research - Indizes - 08.03.2018
Aktienmarkt Am Mittwoch dominierten zu Beginn des Handels die Sorgen um einen möglichen Handelskrieg nachdem der oberste Wirtschaftsberater des US-Präsidenten, Gary Cohn, seinen Rücktritt erklärt hatte. Diese Sorgen nahmen im Laufe des Tages etwas ab, was den DAX zurück in die Pluszone klettern ließ. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: EZB - Kein Grund zur Hektik

Helaba Floor Research - Forex - 08.03.2018
Die Ratssitzung der Europäischen Zentralbank steht heute im Mittelpunkt des Interesses. Mit Veränderungen der Zinsniveaus ist nicht zu rechnen und so bleiben der Hauptrefinanzierungssatz bei 0,00 % und der Einlagenzins bei -0,40 %. Auch das Volumen der monatlichen Anleihekäufe im Rahmen des Quantitative Easing von netto 30 Mrd. EUR wird nicht angetastet. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 156.03-157.41

Helaba Floor Research - Bonds - 08.03.2018
Jetzt macht US- Präsident Donald Trump Ernst. Heute will er trotz massivem Widerstand der eigenen Partei eine Proklamation für Strafzölle auf Stahl und Aluminium unterzeichnen, die in 15 bis 30 Tagen in Kraft treten soll. Ausgenommen seien bisher nur Mexiko und Kanada, um über Zugeständnisse beim Freihandelsabkommen NAFTA nachdenken zu können. China hat unterdessen angemessene Reaktionen angekündigt. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 159.03-160.38

Helaba Floor Research - Bonds - 07.03.2018
Die Schockwellen der Italienwahl und der Androhungen von Strafzöllen durch den US- Präsidenten können die Märkte nicht lange schrecken. Getreu dem Motto „Es wird nichts so heiß gegessen, wie es gekocht wird“ rückten Unternehmens- und Konjunkturdaten in den Fokus der Anleger. Die Entspannung in Korea spielte Investoren zusätzlich in die Karten. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Spielraum auf der Oberseite überschaubar

Helaba Floor Research - Indizes - 07.03.2018
Aktienmarkt Der DAX setzte seinen am Montag begonnenen Erholungsimpuls am Dienstag fort, wenngleich der deutsche Leitindex relativ deutlich unterhalb des bei 12.259,58 Zählern erreichten Tageshochs aus dem Handel ging. Dies ist auch mit Blick auf die Handelsumsätze interessant, welche gestern über dem 10-Tagesdurchschnitt notierten. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: USA - Solide Arbeitsmarktindikatoren

Helaba Floor Research - Forex - 07.03.2018
In den USA richtet sich der Blick heute zunächst auf den Beschäftigungsbericht des Arbeitsmarktdienstleisters ADP. Dieser liefert einen wichtigen Hinweis auf den offiziellen Arbeitsmarktbericht, der am Freitag zur Veröffentlichung ansteht. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Kurzfristiges Bild hellt sich etwas auf

Helaba Floor Research - Indizes - 06.03.2018
Aktienmarkt Der DAX zeigte sich nach dem Wahlwochenende und den neuerlich von US-Präsident Trump verbal angefachten „Handelskrieg“ zunächst wankelmütig. Nach zum Teil deutlichen Verlusten zu Handelsbeginn drehte das Sentiment, so dass der deutsche Aktienmarkt mit einer stark ausgeprägten Aufwärtskerze aufwartete. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Quo vadis, deutsche Konjunktur?

Helaba Floor Research - Forex - 06.03.2018
Die obige Frage ist nicht nur an das politische Berlin zu richten, sondern muss in den kommenden Monaten auch vor dem Hintergrund der internationalen Rahmenbedingungen beantwortet werden. Diese sind in Veränderung begriffen. Die politische Landschaft in Italien ist in Bewegung und noch ist nicht klar, wie die Regierungsbildung in Rom aussehen wird. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 159.03-160.38

Helaba Floor Research - Bonds - 06.03.2018
Der Erfolg der Rechtspopulisten und EU- Kritiker bei der Parlamentswahl in Italien hat den Grad der Verunsicherung an den internationalen Finanzmärkten nochmal erhöht. Eine Regierungsbildung wird sich aufgrund fehlender Mehrheiten über Wochen, wenn nicht über Monate hinziehen. ... mehr

Tagesausblick Aktien: Wahlergebnisse liegen auf dem Tisch

Helaba Floor Research - Indizes - 05.03.2018
Aktienmarkt An den Aktienmärkten geht verstärkt das Angstgespenst um. Zu der Furcht vor steigenden Zinsen gesellte sich ein drohender Handelskrieg. US-Präsident Trump kündigte am Donnerstag die Einführung von Zöllen auf Stahl- und Aluminiumimporte an. Wenig überraschend war, dass postwendend Gegenmaßnahmen, beispielsweise von der EU, China, Mexiko, Brasilien und Kanada angekündigt wurden. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Politische Börsen haben kurze Beine

Helaba Floor Research - Forex - 05.03.2018
Die politischen Entwicklungen in Deutschland und Italien sowie der Handelskonflikt mit den USA dominieren nachrichtenseitig den Wochenauftakt. Die Marktreaktionen sind bisher aber als verhalten zu bezeichnen. Generell gilt zudem: Politische Börsen haben kurze Beine. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 159.03-160.52

Helaba Floor Research - Bonds - 05.03.2018
Am 14. März wird Angela Merkel erneut zur Bundeskanzlerin gewählt. Nachdem die SPD- einer Großen Koalition mit großer Mehrheit zugestimmt hat, ist fast ein halbes Jahr nach der Bundestagswahl die Regierungsbildung abgeschlossen. Davon sind die Italiener nach der Parlamentswahl noch weit entfernt. ... mehr

Tagesausblick Aktien: Abgabedruck an den Aktienmärkten nimmt zu

Helaba Floor Research - Indizes - 02.03.2018
Aktienmarkt Nachdem bereits die Monatsbilanz des Februars mit einem Abschlag in Höhe von 5,7 Prozent negativ ausfiel, ging es auch zu Beginn des neuen Börsenmonats für den DAX weiter abwärts. Ein Abschlag in Höhe von 1,97% auf 12.190,94 Zähler war zu verbuchen. Überraschend kam diese Entwicklung indes nicht. Bereits während der vergangenen Handelstage wurden mehrfach Schwächeanzeichen sichtbar. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: USA - Fed ist auf Kurs

Helaba Floor Research - Forex - 02.03.2018
Einige Marktteilnehmer spekulierten im Verlauf der Woche auf vier Zinsschritte der US-Notenbank in diesem Jahr. Die Fed signalisierte seit Monaten drei Zinserhöhungen und bereits in diesem Monat wird der erste Schritt erwartet. Die Geldmarktfuture eskomptieren dies bereits seit längerem mit einer Wahrscheinlichkeit von 100 % und dieses erscheint vor dem Hintergrund der Datenveröffentlichungen und Wortmeldungen von Fed-Vertretern realistisch. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Schwache Februarbilanz

Helaba Floor Research - Indizes - 01.03.2018
Aktienmarkt Gestern haben wir an dieser Stelle auf die zunehmende Risikoaversion hingewiesen. Dieser Eindruck wurde durch eine höhere Notierung des V-DAX (19,39 vs. 18,74) sowie durch den Rutsch unter wichtige Supports untermauert. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Tag der Einkaufsmanagerindizes

Helaba Floor Research - Forex - 01.03.2018
Heute stehen die Einkaufsmanagerindizes des Verarbeitenden Gewerbes zur Veröffentlichung an. In den USA sind die Vorgaben für den ISM-Index vonseiten der regionalen Fed-Umfragen gemischt. Insgesamt dürfte das sehr hohe Niveau von 59,1 Punkten knapp gehalten werden, sodass eine Fortsetzung der robusten Wirtschaftsentwicklung indiziert wird. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 159.03-160.11

Helaba Floor Research - Bonds - 01.03.2018
Trotz rückläufiger Verbraucherpreisen in Frankreich (-0.1 %/1.2 %) und Italien (0.1 %/0.6 %) entsprach die vorläufige Inflationsrate für die Eurozone im Februar exakt den Prognosen. Erwartungen an eine straffere Geldpolitik werden angesichts einer unveränderten Kernteuerung bei 1 % aber nicht forciert. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Abwärtsrisiken nehmen wieder zu

Helaba Floor Research - Indizes - 28.02.2018
Aktienmarkt Am deutschen Aktienmarkt ist einmal mehr eine zunehmende Risikoaversion auszumachen. Damit scheint die Zwischenkorrektur innerhalb eines übergeordneten Abwärtstrends allmählich ein Ende zu finden. Verschiedene Faktoren wie die weiterhin im Markt vorhandenen Zinsängste, oder Unsicherheiten mit Blick auf die anstehenden politischen Entscheidungen wie beispielsweise die SPD-Abstimmung über die GroKo oder die Wahl in Italien unterstützen diese Tendenz. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: EWU-Kernteuerung im Fokus

Helaba Floor Research - Forex - 28.02.2018
Der Fokus der Marktteilnehmer liegt auf den Schnellschätzungen zur Preisentwicklung in der Eurozone. Die Vorgaben sind unterschiedlich. So stieg die EU-harmonisierte Teuerungsrate in Spanien im laufenden Monat deutlich stärker als erwartet auf +1,2 % gg. VJ nach +0,7 % im Januar. In Deutschland dagegen kam es zu einem unerwartet kräftigen Rückgang der Inflationsrate von 1,4 % im Januar auf 1,2 %. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 158.50-159.51

Helaba Floor Research - Bonds - 28.02.2018
Ganz so entspannt, wie viele sich das erhofft haben, kam der neue US- Notenbankchef Jerome Powell bei seiner ersten Anhörung im Kongress dann doch nicht rüber. Steigende Inflationserwartungen bei gleichzeitig guter Konjunkturlage machen schnellere Zinsschritte wahrscheinlich. Die Fed werde aber vorsichtig vorgehen und sich nicht zu früh festlegen. Mit zunehmenden Zinsängsten gerieten Aktien wie Anleihen unter Druck. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX kommt nicht voran – Politik gerät in den Fokus

Helaba Floor Research - Indizes - 27.02.2018
Aktienmarkt An der Gemengelage am deutschen Aktienmarkt hat sich auch am letzten Handelstag der Woche nicht viel geändert. Bemerkenswert sind allenfalls die Bewegungsrichtungen im Verlauf des Tages. Am Donnerstag ging es zunächst abwärts, bevor sich am Nachmittag eine positive Tendenz durchsetzen konnte. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Fed vor nächstem Zinsschritt – EZB bleibt zögerlich

Helaba Floor Research - Forex - 27.02.2018
Heute werden auf beiden Seiten des Atlantiks wichtige Wirtschaftsdaten veröffentlicht. Auf europäischer Seite stehen das Geldmengenwachstum und vorläufige Verbraucherpreise im Vordergrund und in den USA die Auftragseingänge langlebiger Wirtschaftsgüter. Hier liefern die Boeing-Bestellungen eine negative Indikation, sodass ein Rückgang im Rahmen der Konsensschätzung (-2,0 % VM) realistisch erscheint. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 158.85-159.75

Helaba Floor Research - Bonds - 27.02.2018
Der Konjunkturoptimismus beidseits des Atlantiks ist ungebrochen, der geldpolitische Anpassungsprozess der Notenbanken verläuft jedoch mit unterschiedlichen Geschwindigkeiten. Während hierzulande Zinserwartungen eher gedämpft wurden und eine Anpassung der „Forward Guidance“ im März weniger wahrscheinlich scheint, zeichnet sich in den Vereinigten Staaten eine schärfere Gangart der US-Notenbank ab. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX mit wenig Dynamik

Helaba Floor Research - Indizes - 26.02.2018
Aktienmarkt An der Gemengelage am deutschen Aktienmarkt hat sich auch am letzten Handelstag der Woche nicht viel geändert. Bemerkenswert sind allenfalls die Bewegungsrichtungen im Verlauf des Tages. Am Donnerstag ging es zunächst abwärts, bevor sich am Nachmittag eine positive Tendenz durchsetzen konnte. Am Freitag war der Abgabedruck lediglich marginal, unter dem Strich war ein leichtes Plus zu verbuchen. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: US-Wachstumsszenario intakt

Helaba Floor Research - Forex - 26.02.2018
Der Wochenauftakt wird dominiert von US-Datenveröffentlichungen, die der zweiten Reihe zuzuordnen sind und daher das Gesamtbild der US-Wirtschaft nicht verändern. Zu nennen sind die Neubauverkäufe. Während der Verkauf von Bestandsimmobilien schwächelte, zog die Bautätigkeit zuletzt kräftig an. Vor dem Hintergrund des sehr negativen Dezemberwertes (-9,3 % VM), sollte eine Erholung möglich sein. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX weiß nicht was er will

Helaba Floor Research - Indizes - 23.02.2018
Aktienmarkt Gestern hatten wir an dieser Stelle die Vermutung geäußert, dass sich der DAX auf Richtungssuche befindet. Der Handelsverlauf vom Donnerstag unterstreicht diesen Eindruck nachhaltig. Nachdem am Mittwoch der Versuch, die 12.500er Marke herauszunehmen gescheitert war, ging es postwendend abwärts. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Erneute US-Zinsängste?

Helaba Floor Research - Forex - 23.02.2018
Die Marktteilnehmer befinden sich in einem Wechselbad der Gefühle. Hatte sich der Abwärtsdruck am Rentenmarkt in der laufenden Woche zunächst verringert, kamen mit dem FOMC-Sitzungsprotokoll in den USA zur Wochenmitte erneut Zinsängste auf. Schwächere Geschäftsklimaindizes in Deutschland und Frankreich sorgten hierzulande aber wieder für Rückenwind. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX auf Richtungssuche

Helaba Floor Research - Indizes - 22.02.2018
Aktienmarkt Während die Aktienkurse sich am Dienstag noch erholt hatten, kam es gestern wieder zu Abwärtsdruck. Die Akteure sind nach den Turbulenzen der ersten Februarhälfte noch immer auf Richtungssuche. Letztlich konnte der DAX auch nicht auf weiteren Rückenwind seitens der konjunkturellen Datenveröffentlichungen bauen, denn die Vorabschätzungen der Einkaufsmanagerindizes lagen per saldo unterhalb der Erwartungen. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Schlechtes Omen für den ifo-Index

Helaba Floor Research - Forex - 22.02.2018
Die Aufmerksamkeit der Marktteilnehmer richtet sich am Morgen auf die Geschäftsklimaindizes in Frankreich und Deutschland. Der INSEE-Index wird zwar früher veröffentlicht, der ifo-Geschäftsklimaindex dürfte aber wegen des größeren Gewichts der deutschen Wirtschaft einen höheren Einfluss auf das Marktgeschehen haben. Die Vorgaben für die beiden Indizes sind gleichermaßen negativ. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Nachgebender Euro stützt

Helaba Floor Research - Indizes - 21.02.2018
Der Aktienmarkt pendelte lange Zeit um das Vortagesniveau und zeigte sich dabei von den Datenveröffentlichungen in Deutschland und Europa weitgehend unbeeindruckt. Die ZEW-Umfrage ist zwar gesunken, das Ausmaß des Rückgangs fiel aber geringer aus als erwartet. Insofern gab es keinen deutlichen Impuls für das Handelsgeschehen. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Schwächere ZEW-Umfrage, sinkende PMIs?

Helaba Floor Research - Forex - 21.02.2018
In Deutschland hat sich die konjunkturelle Zuversicht, gemessen am ZEW-Saldo der Konjunkturerwartungen, weniger stark eingetrübt als erwartet. Dennoch signalisieren der Rückgang sowie das nachgebende sentix-Investorenvertrauen Risiken für die Stimmungsbarometer der Unternehmen, in der Summe sehen wir gegenüber den Konsensschätzungen aber kein Enttäuschungspotenzial. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Wichtige Widerstände außer Reichweite?

Helaba Floor Research - Indizes - 20.02.2018
Aktienmarkt Der DAX ist mit Schwung in die neue Woche gestartet, er konnte seine anfänglichen Gewinne aber nicht halten und so schloss er mit einem Minus von 0,5 % bei 12.385 Punkten. Wichtige Impulse gab es mangels Datenveröffentlichungen und wegen der feiertagsbedingten Abwesenheit der US-Marktteilnehmer nicht. Dies wird sich heute ändern. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Eurozone - Stimmungsindikatoren im Blick

Helaba Floor Research - Forex - 20.02.2018
Stimmungsindikatoren in Deutschland und der Eurozone stehen heute im Mittelpunkt des Interesses. An erster Stelle sind dabei die ZEW-Umfragen für Deutschland und für die Eurozone als Ganzes zu nennen. Diese geben mit den Mittelwerten aus den Salden der Konjunkturerwartungen und der Lageeinschätzungen wichtige Hinweise auf das ifo-Geschäftsklima am Donnerstag und die Einkaufsmanagerindizes, die morgen bereits mit vorläufigen Daten veröffentlicht werden. ... mehr

Tagesausblick Aktien: Aktienmärkte mit ruhigem Wochenstart

Helaba Floor Research - Indizes - 19.02.2018
Aktienmarkt Der deutsche Aktienmarkt konnte in der abgelaufenen Woche seine Erholung nach den deutlichen Rückschlägen zu Beginn des Monats fortsetzen. Begleitet wurde der freundliche Wochenschluss von einem sinkenden Euro-Wechselkurs. Nachdem dieser noch am Freitag bei 1,2555 USD ein Dreijahreshoch markiert hatte, kam es zu kräftigen Gewinnmitnahmen. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Europäische Datenwoche

Helaba Floor Research - Forex - 19.02.2018
Die neue Woche wird dominiert von Veröffentlichungen in Europa. Jenseits des Atlantiks werden im Datenkalender lediglich die Eigenheimverkäufe und der Index der Frühindikatoren des Conference Boards sowie das Sitzungsprotokoll des FOMCs von Interesse sein. Heute ist aber zunächst Feiertag (Presidents‘ Day) und erst ab Mitte der Woche richtet sich der Blick auch wieder in die USA. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Korrektur innerhalb des Abwärtstrends

Helaba Floor Research - Indizes - 16.02.2018
Der DAX setzte gestern seine Erholung über weite Strecken fort, bevor am Nachmittag, nicht zuletzt aufgrund des festen Euros, die Kräfte schwanden. Unter dem Strich war ein minimales Plus in Höhe von 0,06% auf 12.346 Zähler zu verbuchen. Das Verhältnis von Gewinnern zu Verlierern unter den DAX-Werten war ausgeglichen. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: USA - Lackmustest für die Konjunkturerwartungen

Helaba Floor Research - Forex - 16.02.2018
In dieser Woche ergaben sich gleich mehrere Überraschungen bei US-Datenveröffentlichungen. Einem stärker als erwarteten Preisdruck standen schwächere Einzelhandelsumsätze und Produktionszahlen entgegen. Während sich die 10J-Rendite der amerikanischen Staatsanleihen im Wochenverlauf auf ein neues Hoch schraubte, gab der US-Dollar deutlich nach. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Deutliche Ausschläge in beide Richtungen

Helaba Floor Research - Indizes - 15.02.2018
Der DAX startete gestern mit Kursgewinnen in den Handel und war im weiteren Verlauf in der Lage, diese zu verteidigen bzw. auszubauen. Ein zwischenzeitlich deutlicher Rücksetzer in den Verlustbereich, in Folge eines unerwartet starken Preisanstiegs in den USA, konnte mehr als nur ausgeglichen werden. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: USA - Industriedaten im Fokus

Helaba Floor Research - Forex - 15.02.2018
Der Datenkalender ist heute nochmals gut gefüllt und wird dabei erneut dominiert von US-Veröffentlichungen. In der Eurozone sind lediglich diverse Redebeiträge von EZB-Ratsmitgliedern erwähnenswert. Klarheit über die Entwicklung der Forward Guidance in den nächsten Monaten wird es aber wohl nicht geben. In den USA sind unserer Meinung nach insbesondere die Daten der Industrie zu beachten. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Typischer Handelsverlauf

Helaba Floor Research - Indizes - 14.02.2018
Aktienmarkt Man ist geneigt den gestrigen Handelstag als idealtypisch zu beschreiben. Nach den temporären Vortagesgewinnen, im Rahmen einer technischen Reaktion, dominierte der übergeordnete Abwärtstrend erneut. Somit bekommt die Regel, „in Abwärtstrends verkaufen bei Erholungen“ einen nachhaltigen Charakter. Zudem wurde offensichtlich, dass die Risikoadjustierungen noch nicht abgeschlossen sind. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Erhöhte US-Inflationserwartungen auf dem Prüfstand

Helaba Floor Research - Forex - 14.02.2018
Die Marktteilnehmer werden ihr Hauptaugenmerk am frühen Nachmittag wohl auf die Veröffentlichungen in den USA richten. Verbraucherpreise und Einzelhandelsumsätze sind im Hinblick auf die Geldpolitik der Fed zu beobachten, denn seit Dezember ist es in den USA zu einem deutlichen Anstieg der Inflationserwartungen gekommen, was den Rentenmarkt massiv belastet hat. Insofern stellt sich die Frage, ob die heutigen Zahlen nochmals Impulse in diese Richtung geben können. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Mehr als nur eine Erholung?

Helaba Floor Research - Indizes - 13.02.2018
Nachdem die Wall Street am Freitag einen grandiosen Rebound auf das Parkett zauberte, folgten die europäischen Aktienmärkte am Montag mit Kursgewinnen. Allerdings sollte diese Erholungsbewegung nicht überbewertet werden. Weiterhin weist der DAX intakte Abwärtstrends über alle Zeitfenster hinweg auf. Auch dürften längst nicht alle Schieflagen bei den Vola-Trades aufgelöst worden sein. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Inflationszahlen im Fokus

Helaba Floor Research - Forex - 13.02.2018
Die hohe Volatilität an den Finanzmärkten weist auf die Nervosität der Marktteilnehmer hin. Zwar haben sich die Aktienmärkte zuletzt erholt, Sorgen vor einem erneuten Kursrutsch sind aber vorhanden. In diesem Umfeld sollte der US-Dollar, der weithin als Krisenwährung fungiert, keine großen Verluste erleiden. Anleihen profitieren derzeit aber nur bedingt von der hohen Risikoaversion, denn die Zinserwartungen steigen. ... mehr

Tagesausblick Aktien: Erholungsbewegung an den Aktienmärkten

Helaba Floor Research - Indizes - 12.02.2018
Aktienmarkt Der „sell off“ an den Aktienmärkten setzte sich am Freitag zunächst fort, bevor an der Wall Street ein massiver turnaround einsetzte und der Dow rund 800 Punkte oberhalb des Tagestiefs aus dem Handel ging. Dennoch hatte der Dow einen Abschlag auf Wochensicht in Höhe von 5,20 Prozent (größter Loss in den letzten zwei Jahren) zu verzeichnen. Nicht allein die beschriebenen Verläufe zeigen, wie speziell die derzeitigen Kursausschläge sind. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: US-Zahlen dominieren in der zweiten Wochenhälfte

Helaba Floor Research - Forex - 12.02.2018
In den letzten Wochen zeigten sich die Rentenmärkte in einer schwachen Verfassung, denn zum einen sind die Inflationserwartungen der Marktteilnehmer sowohl hierzulande als auch in den USA gestiegen, zum anderen wurden in diesem Zusammenhang auch die Zinserwartungen insbesondere für die US-Notenbank erhöht. Drei Zinserhöhungen in diesem Jahr werden inzwischen weitgehend eskomptiert. Im Herbst 2017 war dies nicht der Fall. ... mehr

Tagesausblick Aktien: Rot ist die neue Trendfarbe am Aktienmarkt

Helaba Floor Research - Indizes - 09.02.2018
Gestern startete der DAX bereits mit Abschlägen in den Handel. Im weiteren Verlauf wurden diese nochmals deutlich ausgeweitet so dass der deutsche Leitindex mit einem Abschlag in Höhe von 2,62 % aus dem Handel ging. Wieder einmal zeigte sich damit, dass Trends eine höhere Wahrscheinlichkeit aufweisen sich fortzusetzen. Nachdem bereits die kurz- und mittelfristigen Trends negativ waren, wurde zuletzt auch der Richtungswechsel auf der langfristigen Zeitebene vollzogen. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Stimmungsindikator im Realitätscheck

Helaba Floor Research - Forex - 09.02.2018
In Europa stehen weitere Industrieproduktionszahlen auf der Agenda, nachdem in der auslaufenden Woche bereits Deutschland und Spanien berichtet haben. Während der Dezember für die deutsche Industrie mit einem Minus endete, konnte Spanien mit dem fünften Plus in Folge deutlich positiv überraschen. Insbesondere die Entwicklungen in Frankreich und Italien sind vor diesem Hintergrund entscheidend für die gesamteuropäische Zuwachsrate. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX: Alle Zeitebenen negativ

Helaba Floor Research - Indizes - 08.02.2018
Aktienmarkt Ein wenig kehrte eine gewisse Normalität an die Aktienmärkte zurück. Die Zeichen standen, nach den teilweise wilden Kursausschlägen, auf Erholung, die Vola ging wieder zurück, verharrt aber weiter auf relativ hohem Niveau. Insgesamt sollte die Aufwärtsreaktion nicht überbewertet werden, denn insbesondere von technischer Seite gibt es kein ausreichend gutes Fundament um ein ausreichend gutes Chance-und Risikoprofil zu definieren. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Notenbanken geben Takt vor

Helaba Floor Research - Forex - 08.02.2018
Die Nervosität an den Finanzmärkten ist seit dem Kursbeben am Montag hoch – trotz der anschließenden Erholung und der Versuche zahlreicher Fed-Vertreter, zu einer Marktberuhigung beizutragen. Heute stehen Reden unter anderem von Harker und Kashkari auf dem Programm. Beide werden ebenfalls bemüht sein, Spekulationen einzudämmen, wonach die Zinsen in den USA stärker steigen könnten als bislang signalisiert. ... mehr

Tagesausblick Aktien: Wilde Kursausschläge an den Aktienmärkten

Helaba Floor Research - Indizes - 07.02.2018
Aktienmarkt Zunächst schien es an den Aktienmärkten kein Halten mehr zu geben. Die Abwärtsbewegung setzte sich auch gestern rund um den Globus fort. Temporäre Erholungsversuche reichten aber nicht aus, um das kurzfristige Bild nachhaltig aufzuhellen – im Gegenteil: Diese wurden und werden tendenziell, so der Eindruck, zum Abbau bestehender Positionen genutzt. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Können Fed-Redner die Märkte beruhigen?

Helaba Floor Research - Forex - 07.02.2018
„So wenig Grund für schlaflose Nächte gab es lange nicht.“ Dies sagte die ehemalige Fed-Chefin Janet Yellen auf ihrer letzten Pressekonferenz im Dezember. Damit hat sie das Problem für ihren Nachfolger bereits beschrieben: Es kann kaum besser werden sondern eher schlechter. Und gleich am ersten Tag der Amtszeit von Jerome Powell ist es an den internationalen Aktienmärkten zu massiven Kursverlusten gekommen. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 158.15-159.97

Helaba Floor Research - Bonds - 07.02.2018
Am Tag nach dem Absturz haben sich die internationalen Aktienbörsen nach wildem Handel wieder gefangen. Der Dow Jones Index holte die Hälfte der Verluste auf, in Japan schmelzen Anfangsgewinne in ähnlicher Größenordnung allerdings wieder dahin. Hierzulande blieb die Skepsis allerdings groß. Gute Konjunkturzahlen fanden keine Beachtung. ... mehr

Tagesausblick Aktien: Aktienmärkte geraten unter massiven Abgabedruck

Helaba Floor Research - Indizes - 06.02.2018
Aktienmarkt Innerhalb von neun Handelstagen ging es für den DAX um rund 974 Punkte (ausgehend von Hoch und Tief) nach unten. Diese insgesamt sehr ausgeprägte Reaktion kam auf der einen Seite nicht überraschend wenn die zahlreich vorhandenen Warnsignale (von technischer Seite) beachtet wurden, auf der anderen Seite wurden vermeintlich negative Faktoren sehr lange Zeit ausgeblendet. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Deutsche Industrieaufträge: Weiterhin robust?

Helaba Floor Research - Forex - 06.02.2018
Im Nachgang zu den wichtigen Datenveröffentlichungen der letzten Woche kehrt etwas Ruhe an der Datenfront ein. Insofern sollte es keine wesentlichen Fundamentalimpulse für das Geschehen an den Renten- und Devisenmärkten geben. Am Morgen richtet sich der Blick zunächst auf die deutschen Industrieaufträge des Monats Dezember. Zuletzt kam die Anstiegsdynamik, die den Herbst bestimmte, zum Erliegen. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 158.36-159.97

Helaba Floor Research - Bonds - 06.02.2018
Panik an den Aktienbörsen! Der Dow Jones Index büßte zeitweise 1600 Punkte ein und schloss 4.6 % schwächer. Computergetriebene Verkäufe beschleunigten die Verkäufe. An den asiatischen Aktienmärkten nimmt der Druck nochmals zu. Der Nikkei brach in der Spitze um mehr als 7 Prozent ein und verbucht derzeit einen Verlust von knapp 1100 Punkten. Ausschlaggebend sind die Furcht vor einer Überhitzung der Konjunktur nach der Steuerreform, höhere Anleiherenditen und im Zuge steigender Inflationserwartungen zunehmende Zinsängste. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - 200-Tagedurchschnitt im Fokus

Helaba Floor Research - Indizes - 05.02.2018
Aktienmarkt Nachdem der DAX am Donnerstag einen ausgeprägten Abwärtsimpuls einleitete, setzte sich die negative Tendenz auch am Freitag fort. Ganz aus heiterem Himmel kam diese Impulsbewegung allerdings nicht. Eine Reihe verschiedener Faktoren hatte bereits Warnsignale geliefert. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Beruhigung an der Datenfront

Helaba Floor Research - Forex - 05.02.2018
In der letzten Woche standen einige Datenschwergewichte, wie der US-Arbeitsmarktbericht und der ISM-Index des Verarbeitenden Gewerbes der USA im Kalender, neben der FOMC-Entscheidung und den europäischen Industrie-PMIs. Die Sorgen vor einer fortgesetzten Zinswende lasteten auf dem Rentenmarkt, aber auch auf den Aktiennotierungen, und so dürfte sich von fundamentaler Seite die Lage im Verlauf der Woche beruhigen. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 157.52-158.81

Helaba Floor Research - Bonds - 05.02.2018
Die Zinsängste haben nach dem ausgesprochen robusten US-Arbeitsmarktbericht nochmals zugenommen. Nicht die Zahl der offenen Stellen (200K) oder die Arbeitslosenquote bei 4.1 % beunruhigten, es war der deutliche Anstieg der durchschnittlichen Stundenlöhne, die mit einer Jahresrate von 2.9 % Inflationserwartungen anheizten. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - 13.000er Marke wackelt gehörig

Helaba Floor Research - Indizes - 02.02.2018
Gefühlt hat sich an den „Rahmenbedingungen“ zuletzt kaum etwas geändert, einmal von den deutlich anziehenden Volatilitäten abgesehen. Verschiedene Schwächeanzeichen wurden bereits in der vergangenen Woche augenscheinlich. Auch dass der deutsche Leitindex über keine ausreichende Kraft verfügen würde, um zeitnah einen Ausbruch nach oben zu vollziehen, zeichnete sich ab. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: US-Lohnentwicklung im Fokus

Helaba Floor Research - Forex - 02.02.2018
Heute steht der US-Arbeitsmarktbericht im Fokus der Marktteilnehmer. Zwar hat sich am geldpolitischen Ausblick der US-Notenbank nichts verändert und graduelle Leitzinserhöhungen werden weiterhin als angemessen bezeichnet. Voraussetzung dafür ist aber nicht nur eine gut laufende Konjunktur, sondern auch ein Anstieg der Inflation. Vor diesem Hintergrund spielt bei dem heute anstehenden Arbeitsmarktbericht die Entwicklung der Löhne eine entscheidende Rolle. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 157.65-158.81

Helaba Floor Research - Bonds - 02.02.2018
Nach der Stabübergabe von Janet Yellen an Jerome Powell gingen die Märkte schnell zur Tageordnung über. Die US- Notenbank muss sich in den kommenden Monaten mit den Folgen einer immer heißer laufenden US- Wirtschaft und steigenden Inflationsraten auseinandersetzen. Viele Marktteilnehmer gehen jetzt von vier statt bisher drei Zinserhöhungen im laufenden Jahr aus. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Gesamtbild droht weitere Eintrübung

Helaba Floor Research - Indizes - 01.02.2018
Aktienmarkt Die lange Zeit an den Aktienmärkten vorherrschende Euphorie scheint zunehmend zu verfliegen, wenngleich es noch zu früh ist von einer generellen Wende zu sprechen. Fakt ist jedoch, dass die Risikoaversion zuletzt kontinuierlich zugenommen hat und zudem immer häufiger Schwächeanzeichen augenscheinlich werden. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Einkaufsmanager bleiben optimistisch

Helaba Floor Research - Forex - 01.02.2018
Die letzte FOMC-Sitzung unter der Leitung von Janet Yellen verlief unspektakulär. Geldpolitische Veränderungen gab es nicht und auch das der Zinsentscheidung begleitende Statement weist keine nennenswerten Veränderungen auf. Vizepräsident Jerome Powell wird ab dem Wochenende die Amtsgeschäfte übernehmen. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: EWU-Teuerung und Fed-Entscheidung im Blick

Helaba Floor Research - Forex - 31.01.2018
Der Blick der Marktteilnehmer richtet sich am Vormittag auf die Preisentwicklungen in der Eurozone, nachdem es eine erste Indikation in Form der vorläufigen deutschen Teuerungsrate gegeben hat. Zunächst werden dabei die französischen und spanischen Daten von Interesse sein, bevor dann die Schnellschätzung der Inflationsrate der Eurozone veröffentlicht wird. Die zuletzt aufgekommene Wendestimmung in Bezug auf die EZB-Geldpolitik wird unseres Erachtens vor allem an der EWU-Kernteuerung gemessen werden. ... mehr

Tagesausblick Aktien: Abgabedruck an den Aktienmärkten nimmt zu

Helaba Floor Research - Indizes - 31.01.2018
Aktienmarkt Der DAX präsentierte sich am Dienstag zunächst schwankungsanfällig bevor am Nachmittag die Kursabschläge nochmals deutlich ausgeweitet wurden. Weiter drückten der relativ feste Euro und insbesondere die steigenden Renditen auf das Sentiment. Da zudem kaum nennenswerte, positive Impulse vorhanden waren, gerieten die Märkte unter Abgabedruck. Auch die Wall Street blieb davon nicht verschont. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX wirkt kraftlos – deutlichere Rücksetzer drohen

Helaba Floor Research - Indizes - 30.01.2018
Bereits an den vergangenen Handelstagen hat sich, insbesondere von technischer Seite, eine Reihe von Schwächeanzeichen abgezeichnet. Diese Tendenz setzte sich gestern fort. Insofern drängt sich der Eindruck auf, dass der DAX aktuell über wenig Kraft verfügt und damit der Spielraum auf der Oberseite weiterhin begrenzt zu sein scheint. Neben dem festen Euro belasteten zuletzt auch die steigenden Renditen. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Rücken- oder Gegenwind für die EZB?

Helaba Floor Research - Forex - 30.01.2018
Das Augenmerk der Finanzmarktakteure richtet sich heute hauptsächlich auf die Datenveröffentlichungen und Rede-Beiträge in der Eurozone und hierbei stellt sich die Frage, ob es eher Rückenwind für die zögerliche kommunikative Anpassung und die äußerst langsame Wende in der Geldpolitik oder Gegenwind für Mario Draghi gibt. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 158.55-159.66

Helaba Floor Research - Bonds - 30.01.2018
An den Märkten bereitet man sich auf die Amtsübernahme von Jerome Powell als neuer US- Notenbankchef vor. Janet Yellen hat die Weichen für den geldpolitischen Kurswechsel gestellt, ihr Nachfolger muss das Ruder angesichts des beschleunigten Wachstums und einer leicht steigenden Kerninflation möglicherweise noch stärker herumreißen. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Neue Impulse dringend benötig

Helaba Floor Research - Indizes - 29.01.2018
Während an der Wall Street immer neue Rekordmarken erreicht werden, kommt der DAX nicht richtig in Schwung. Der weiterhin über der 1,24er Marke notierende Euro belastet das Sentiment, nennenswerte, positive Impulse blieben zuletzt Mangelware. Insofern überrascht es nicht, dass aus charttechnischer Sicht (mehr dazu unten) die Schwächeanzeichen zunehmen. Bleibt zu hoffen, dass die in dieser Woche anstehenden Quartalsberichte für etwas Rückenwind sorgen werden. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Fed-Entscheidung mit Spannung erwartet

Helaba Floor Research - Forex - 29.01.2018
Das unbestrittene Highlight der Woche ist die Entscheidung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank. Mehrheitlich wird nicht mit einer Veränderung der Leitzinsen seitens des FOMCs gerechnet. Auch wir halten eine fortgesetzte aber zögerliche Anpassung des Zinsniveaus im Verlauf des Jahres für angemessen. Insgesamt erwarten wir drei Zinsschritte und dieses Szenario hat der Geldmarkt (Fed-Funds-Future) durch die seit September laufende Bewegung nun fast vollständig eskomptiert. ... mehr

Tagesausblick Aktien: Fester Euro belastet deutschen Aktienmarkt

Helaba Floor Research - Indizes - 26.01.2018
Großartig neue Erkenntnisse blieben gestern zunächst Mangelware. In der Folge konnte der DAX keine klare Richtung etablieren. Dies änderte sich jedoch am Nachmittag im Anschluss an die Sitzung der EZB und deren Pressekonferenz. Der in der Folge teilweise über der 1,25er Marke notierende Euro belastete das Sentiment am hiesigen Aktienmarkt deutlich. Unter dem Strich hatte der DAX einen Abschlag in Höhe von 0,87 Prozent auf 13.298,36 Punkte zu verbuchen. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: EZB: Ausstieg aus lockerer Geldpolitik zögerlich

Helaba Floor Research - Forex - 26.01.2018
Die Europäische Zentralbank hat die Leitzinsen erwartungsgemäß nicht verändert. Der Hauptrefinanzierungssatz sowie die Zinssätze für die Spitzenrefinanzierung und die Einlagenfazilität wurden bei 0,00 %, +0,25 % bzw. -0,40 % belassen. Auch die Forward Guidance hat sich nicht verändert, wodurch klar wird, dass der Ausstieg aus der ultralockeren Geldpolitik sehr vorsichtig vollzogen wird. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: EZB-Sitzung: Änderung der Forward Guidance?

Helaba Floor Research - Forex - 25.01.2018
Heute steht die mit Spannung erwartete Ratssitzung der Europäischen Zentralbank im Fokus der Marktteilnehmer. Das Protokoll der letzten Sitzung von Mitte Dezember brachte ans Licht, dass Ratsmitglieder überwiegend die Ansicht vertreten haben, dass die Kommunikation Anfang dieses Jahres angepasst werden sollte. Klar ist, dass das Wording sehr behutsam verändert wird, um unerwünschte Marktverwerfungen zu vermeiden. ... mehr

Tagesausblick Aktien: Aktien schwächeln, Euro, Gold und Öl legen zu

Helaba Floor Research - Indizes - 25.01.2018
Aktienmarkt Nach einem furiosen Zwischensprint, welcher den DAX am Dienstag auf einen neuen Rekordstand klettern ließ, wollte gestern keine Kauflaune aufkommen. Die Frage in diesem Zusammenhang ist, ob möglicherweise bereits ein Großteil der positiven Aspekte eingepreist wurde und die Marktteilnehmer sich tendenziell mit Neuengagements zurückhalten. Für diese These spricht auch die kontinuierlich ansteigende Vola. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Neues Rekordhoch - wie geht es weiter?

Helaba Floor Research - Indizes - 24.01.2018
Die temporäre Einigung im US-Haushaltsstreit, weitere Hoffnungen dass eine GroKo zustande kommen könnte, positive Vorgaben von den Überseebörsen sowie ein leicht nachgebender Euro ließen den DAX am Dienstag gleich nach Handelsbeginn auf ein neues Allzeithoch (13.596,89) klettern. Im weiteren Verlauf zeigte sich jedoch, dass Anschlussorders ausblieben und die zwischenzeitlichen Gewinne wieder etwas dahinschmolzen. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Eurozone: Gute Stimmung sollte bestätigt werden

Helaba Floor Research - Forex - 24.01.2018
Heute stehen die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes des Verarbeitenden Gewerbes und des Dienstleistungssektors in Frankreich, Deutschland und der Eurozone zur Veröffentlichung an. Die Vorgabe vonseiten der sentix-Umfrage ist positiv. Auch das gewichtete Mittel der ZEW-Salden lässt auf einen steigenden Indexstand hoffen (Grafik) und die robuste Entwicklung der Aktienmärkte spricht dem nicht entgegen. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Allzeithoch voraus

Helaba Floor Research - Indizes - 23.01.2018
Der DAX konnte sich zu Wochenbeginn leicht in der Pluszone halten. Nicht zuletzt die Erleichterung über das Ja der SPD zur Aufnahme von Koalitionsgesprächen kommt damit zum Ausdruck. Zum anderen wurde der US-Haushaltsstreit und damit der „Shutdown“ beendet was sowohl der Wall Street als auch dem Aktienhandel in Asien Rückenwind verlieh. Insofern wird der DAX heute zu Beginn des Handels weiter zulegen womit das Erreichen des Allzeithochs eine ausgemachte Sache zu sein scheint. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Stimmungsbarometer im Blick

Helaba Floor Research - Forex - 23.01.2018
Marktteilnehmer warten mit Spannung auf die am Donnerstag stattfindende EZB-Ratssitzung. Doch im Vorfeld stehen noch wichtige Stimmungsumfragen zur Veröffentlichung an. Heute richtet sich das Interesse auf die ZEW-Umfrage in Deutschland. Wir halten leicht steigende Werte für möglich, denn der sentix für Deutschland liefert eine positive Indikation. Hier haben sich die Salden der Erwartungen und der Lageeinschätzungen verbessert, wobei letzterer sogar ein neues Allzeithoch markiert hat. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Rekordhoch wieder in Reichweite

Helaba Floor Research - Indizes - 22.01.2018
Der DAX präsentierte sich am Freitag von seiner freundlichen Seite. Der Anstieg im Umfang von 1,15 Prozent auf 13.419 Zählern fiel angesichts der Vorgaben von den Überseebörsen überraschend deutlich aus. Dies gilt umso mehr, wenn auch die Entwicklung des Euro in die Betrachtung einbezogen wird. Die Gemeinschaftswährung notiert weiterhin über der Marke von 1,22. Auch die Risikoaversion ist weiter auf dem Vormarsch, wenngleich dies nur in kleinen Schritten der Fall ist. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: EZB-Ratssitzung wirft Schatten voraus

Helaba Floor Research - Forex - 22.01.2018
Die Europäische Zentralbank ist ein wichtiger Impulsgeber für die Märkte. Dies gilt auch in dieser Woche, denn am Donnerstag findet die mit Spannung erwartete Ratssitzung statt. Das Protokoll des letzten Treffens von Mitte Dezember hat offenbart, dass die Währungshüter schon früh in diesem Jahr die Kommunikation ihrer geldpolitischen Ausrichtung und ihres geldpolitischen Ausblicks anpassen könnten. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Weiterhin ist nicht alles Gold was glänzt

Helaba Floor Research - Indizes - 19.01.2018
Auch wenn der DAX gestern Kursgewinne (+0,74 %) verbuchen konnte, drängt sich weiterhin der Eindruck auf, dass der Index aktuell nicht über ausreichend Kraft verfügt, um einen neuerlichen und nachhaltigen Ausbruch auf der Oberseite erfolgreich zu gestallten. Einerseits spricht die wieder zunehmende Risikoaversion für diese These, andererseits scheinen derzeit alle positiven News und Entwicklungen bereits eingepreist zu sein. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: US-Daten weiterhin im Fokus

Helaba Floor Research - Forex - 19.01.2018
Deutsche und europäische Datenveröffentlichungen, die das Potenzial haben, das Marktgeschehen zu beeinflussen, sind auch zum Ende der Woche Mangelware und so bleibt den Marktteilnehmern nur, sich auf die Veröffentlichungen und Redebeiträge in den USA zu konzentrieren. Zu nennen sind R. Bostic und J. Williams, zwei regionale Fed-Präsidenten, und Board-Mitglied R. Quarles. In der abgelaufenen Woche wurde bereits ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX schwächelt – Dow Jones mit weiterem Rekord

Helaba Floor Research - Indizes - 18.01.2018
Am Mittwoch ging es für den DAX zunächst abwärts, im weiteren Verlauf gelang es dem deutschen Aktienindex jedoch nur temporär, sich zu stabilisieren. Zwischenzeitlich hatte der nachgebende Euro positiv gewirkt. Letztendlich ging der DAX mit einem Abschlag von 0,47 % bei 13.183,96 Punkten aus dem Handel. Insgesamt gab es kaum neue Erkenntnisse, abgesehen von einer augenscheinlich wieder zunehmenden Risikoaversion. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: US-Stimmung: Konsolidierung auf hohem Niveau

Helaba Floor Research - Forex - 18.01.2018
Die konjunkturelle Lage in den USA stellt sich derzeit als robust dar: Solide Entwicklungen bei Beschäftigung, Industrieproduktion gepaart mit hohen Niveaus diverser Stimmungsindikatoren. Derzeit stellt sich die Frage, ob eine weitere Beschleunigung der gesamtwirtschaftlichen Aktivitäten zu erwarten ist, oder ob die Konsolidierung der Stimmungsindikatoren auf hohem Niveau anhält. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX zeigt mehrere Gesichter

Helaba Floor Research - Indizes - 17.01.2018
Nachdem der DAX zuletzt drohte in eine gewisse Lethargie zu verfallen, schien es gestern lange Zeit, als könne sich eine Art Befreiungsschlag durchsetzen. Am Nachmittag, gegen 12 Uhr US-Zeit, setzte plötzlich und ohne erkennbare Gründe eine deutliche Verkaufswelle ein. Es lag die Vermutung nahe, dass zwei oder drei große US-Adressen hinter der Kursbewegung standen. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: US-Daten bestätigen solide Konjunkturentwicklung

Helaba Floor Research - Forex - 17.01.2018
Die heute auf dem Programm stehenden US-Daten dürften die robuste Konjunkturentwicklung bestätigen. So zeichnet sich bei der Industrieproduktion der vierte Anstieg in Folge ab. In den letzten drei Monaten lag das Plus im Durchschnitt bei 0,6 %, dennoch spricht der ISM-Index des Verarbeitenden Gewerbes für einen weiteren Anstieg. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Dynamik fehlt – Euro als Bremsfaktor

Helaba Floor Research - Indizes - 16.01.2018
Bereits gestern habe ich an dieser Stelle von einem lust- und impulslosen Handelsgeschehen am deutschen Aktienmarkt berichtet. In Folge des gestrigen US-Feiertages haben sich die beschriebenen „Rahmenbedingungen“ nochmals verstärkt. Insofern war der DAX auch nicht in der Lage sich in der Pluszone zu halten. Der weiterhin klar über der 1,22er Marke notierende Euro trug jedoch auch seinen Teil dazu bei. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: USA - Konjunkturstimmung im Mittelpunkt

Helaba Floor Research - Forex - 16.01.2018
In den USA wurden die Zinserwartungen zuletzt etwas unterstützt, weil die Kernteuerungsrate im Dezember leicht und unerwartet zulegen konnte. Andere Wirtschaftsdaten hatten dagegen enttäuscht. Zu nennen sind die Inflationsraten auf den Vorstufen, dort auch die Kernpreisentwicklungen, und die wöchentlichen Arbeitsmarktindikationen. Zwar liegen die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe noch immer auf einem sehr niedrigen Niveau, vier Wochen mit Anstiegen in Folge kamen jedoch überraschend. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 159.89-160.91

Helaba Floor Research - Bonds - 16.01.2018
Zum Wochenauftakt stand der feste Euro bzw. die Schwäche des US- Dollars im Fokus der Anleger. Während die Gemeinschaftswährung von zunehmenden Spekulationen auf eine straffere Geldpolitik profitiert, gerät die US- Valuta von mehreren Seiten unter Druck. Die nach der Steuerreform vorprogrammierte höhere Staatsverschuldung und der kontinuierlich steigende Yuan-Kurs lassen für den Greenback nichts Gutes erwarten. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Kurzfristiges Gesamtbild hellt sich auf

Helaba Floor Research - Indizes - 15.01.2018
Trotz der leichten Kursgewinne des DAX am Freitag kann von einem insgesamt lust- und impulslosen Handelsgeschehen gesprochen werden. Der Beginn der US-Berichtssaison sowie die Veröffentlichung verschiedener Konjunkturdaten, konnten an dieser Gemengelage nichts ändern. Der Abschluss der Sondierungen und die damit einhergehende Möglichkeit einer neuen GroKo in Deutschland sorgte ebenfalls für leichten Rückenwind. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Solide Konjunkturentwicklung in den USA

Helaba Floor Research - Forex - 15.01.2018
In der vergangenen Woche standen die Inflationsentwicklungen im Mittelpunkt. Letztlich führte der Anstieg der Kern-Verbraucherpreise dazu, dass Leitzinserwartungen etwas unterstützt wurden. Dazu trägt auch die intakte Wachstumsperspektive in den USA bei und vor diesem Hintergrund richtet sich der Blick in der neuen Woche verstärkt auf die eingehenden Konjunkturindikatoren. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 160.00-161.20

Helaba Floor Research - Bonds - 15.01.2018
Kaum haben sich die Spitzen von Union und SPD nach langwierigen Verhandlungen auf Eckpunkte zum Start von Koalitionsverhandlungen geeinigt, werden die Ergebnisse der Sondierung auch schon wieder in Frage gestellt. Bis zur Bildung einer handlungsfähigen Regierung -sofern sie überhaupt zustande kommt- wird wohl noch einige Zeit vergehen. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 160.00-161.20

Helaba Floor Research - Bonds - 12.01.2018
Das Bruttoinlandsprodukt Deutschlands 2017 blieb mit 2.2 % hinter den Erwartungen zurück. Dennoch ist es das stärkste Wachstum seit 2011 und wird von einem Haushaltsüberschuss von 38.4 Mrd. Euro flankiert. Die Sondierungsgespräche zur Bildung einer neuen Regierung kommen allerdings trotz des guten wirtschaftlichen Umfeldes nicht voran. Auch nach 21 Stunden Verhandlungen zeichnet sich keine Einigung ab. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX schwächelt – Dow, Öl, Gold und Euro legen zu

Helaba Floor Research - Indizes - 12.01.2018
Die temporäre Schwächephase des DAX hielt auch am Donnerstag weiter an. Dies ist bemerkenswert, da der deutsche Aktienmarkt recht euphorisch ins neue Jahr gestartet war. Es scheint, als würden verschiedene Faktoren, welche bis vor kurzem als selbstverständlich hingenommen wurden, nun verstärkt kritisch hinterfragt. Zudem könnten steigende Renditen und der weiter nach oben tendierende Euro das Sentiment am Aktienmarkt zunehmend belasten. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Wichtige US-Daten auf der Agenda

Helaba Floor Research - Forex - 12.01.2018
Das Protokoll der EZB-Ratssitzung von Mitte Dezember hat deutlich gemacht, dass die Währungshüter schon früh in diesem Jahr die Kommunikation ihrer geldpolitischen Ausrichtung und ihres Ausblicks anpassen könnten und, dass der Zinsausblick zukünftig an Bedeutung gewinnen dürfte. Die nächste Ratssitzung findet am 25. Januar statt. Möglicherweise wird dann schon der Passus im Statement gestrichen, wonach das Anleihekaufprogramm im Hinblick auf Umfang und/oder Dauer ausgeweitet werden könnte. ... mehr

Tagesausblick Aktien: Aktienmärkte legen Verschnaufpause ein

Helaba Floor Research - Indizes - 11.01.2018
Aktienmarkt Zuletzt hatte sich beim DAX bereits eine gewisse Kraftlosigkeit gezeigt, in dem die Tageskerzen eine immer kleinere Range aufwiesen. Gestern hat sich der Abgabedruck nochmals verstärkt, was einerseits auf die deutlichen Kursgewinne des Euro und andererseits mit dem Unterschreiten wichtiger Chartmarken zu begründen war. Darüber hinaus kam es zu Gewinnmitnahmen nachdem die Performance zum Jahresauftakt recht ordentlich ausfiel. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: US-Kern-Erzeugerpreise im Fokus

Helaba Floor Research - Forex - 11.01.2018
Das Augenmerk der Marktteilnehmer richtet sich heute in die USA, denn dort geben die Erzeugerpreise wichtige Indikationen für die Verbraucherpreisentwicklung, die morgen zur Veröffentlichung ansteht. Bezüglich der Gesamtrate ist der Einfluss der Energiepreise zwar spürbar, aufgrund des hohen Gewichts der Dienstleistungspreise aber nicht so dominant wie bei den Importpreisen. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 160.91-162.00

Helaba Floor Research - Bonds - 11.01.2018
Meldungen, wonach offizielle Kreise in China Renditen amerikanischer Staatsanleihen als zu wenig attraktiv erachten und Käufe reduzieren, vielleicht sogar einstellen könnten, trafen die Märkte zur Unzeit. Die chinesische Devisenaufsicht hat diese Informationen allerdings bereits als falsch bezeichnet. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX tritt auf der Stelle

Helaba Floor Research - Indizes - 10.01.2018
Einerseits bleibt das Rekordhoch des DAX (13.525) in greifbarer Nähe, andererseits scheint dem deutschen Leitindex etwas die Kraft verloren zu gehen, was die immer kleiner werdende Trading-Range der letzten Tage verdeutlicht. Solange die Aufwärtstrends in allen Zeitfenstern sowie die strukturelle Basis bei den DAX-Komponenten (lediglich 26 Prozent der Titel notieren unterhalb der 55-Tagelinie) intakt sind, bleiben die Chancen auf der Oberseite aber dominant und die Risiken überschaubar. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: USA: Importierter Inflationsdruck

Helaba Floor Research - Forex - 10.01.2018
Zunächst stehen in Frankreich und Großbritannien Industrieproduktionszahlen des Monats November auf der Agenda. Die deutsche Industrie hatte angesichts einer wieder anziehenden Pkw-Produktion mit einem Plus von 3,4 % VM überzeugen können. Dies muss allerdings vor dem Hintergrund zweier schwacher Vormonatswerte relativiert werden und sollte daher auch nicht ohne weiteres auf andere Länder in Europa übertragen werden. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 160.53-161.87

Helaba Floor Research - Bonds - 10.01.2018
Die deutsche Industrieproduktion (3.4 %/5.6 %%) lief auch im November auf Hochtouren. Entsprechend positiv fällt die Außenhandelsstatistik aus, die einen Anstieg der Exporte um 4.1 Prozent ausweist. Jetzt sollten sich die positiven Konjunkturdaten auch in den Unternehmensbilanzen niederschlagen um so den Aufschwung an den Aktienbörsen zu untermauern. ... mehr

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