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The Nemenoff Report - Bonds Higher, S&P's Lower, Silver Lower

Marc Nemenoff I PRICE Group - Commodities - 31.01.2014

Financials: Mar. Bonds are currently 18 higher at 133’27 and the 10 Yr. Note 11 higher at 125’25. Eurodollars are 2-5 higher with deferred contracts gaining on nearby contracts. Disappointing corporate earnings and continued flight to safety because of weakness in emerging economies have boosted these markets this morning. We continue to hold the long 10 Yr./short Bond spread and the combination of short Eurodollar futures and short near the money puts. Of note: I think it’s time to start paying attetion to yield curve spreads. Here’s something to contemplate. The Dec. 2018 Eurodollar futures are trading at 96.32 which indicates a rate of 3.68%, just about the same yield as the 30 Yr. Bond and the yield on 5 Yr. Note is currently about 1.5%. There is an opportunity here and I would like to hear your comments.

Grains: Mar. Corn is currently fractionally lower at 432’0, Mar. Beans unchanged at 1275’0 and Mar. Wheat fractionally higher at 556’6. We remain long Wheat.

Cattle: Feb. LC are currently 30 lower at 141.85 and the Apr. contract 32 lower at 140.20. Apr. FC are 27 lower at 168.82. We continue to hold a negative bias to these markets. That being said, I will cover short positions on a 125-150 point break.

Silver: Mar. Silver is currently 25 cents higher at 19.38 and Apr. Gold $10.00 higher at 1253.00. We remain long Silver.

S&P's: Mar. S&P’s are currently 18.00 lower at 1763.25. If you went short near yesterday’s resistance take profits. I’m heading for the sidelines over the weekend.

Currencies: As of this writing the Mar. Euro is currently 47 lower at 1.3503, the Swiss 13 lower at 1.1062, the Yen 47 higher at 0.9785 and the Pound 7 lower at 1.6465. We remain spread long Yen/short Euro which has narrowed over night by 79 points to a new recent low of 37.33 premium the Euro. My initial objective of 38.00 has been reached and my next objective is 36.90. We have been in this position for quite some time, take some profits.

Regards,
Marc

Marc Nemenoff
Senior Market Analyst, Price Futures Group
888.908.4310 | 312.264.4310
mnemenoff@pricegroup.com
www.pricegroup.com

Bio
Marc Nemenoff is a 37-year veteran of the futures industry. While attending graduate school at the Illinois Institute of Technology, Marc took a job as a clerk on the trading floor of the Chicago Mercantile Exchange for Tabor Grain Co. He quickly found that his background in both math and problem solving techniques were adaptable to the futures markets as well as the career he had been pursuing in Architecture and Urban Planning. Having decided on a career change he quickly rose within the Tabor Grain Co. organization and became their analyst and operations manager for all products traded on the Chicago Mercantile Exchange.

In 1976 Mr. Nemenoff's responsibilities increased when he was granted full membership on the Chicago Mercantile Exchange as Tabor Grain Co's. representative to the exchange. He was their head analyst and liaison to all branch offices. In addition, he was in charge of designing hedging strategies in both the livestock and financial sectors of the market, and writing the firms daily and weekly market letters.

In 1980 Mr. Nemenoff purchased his own membership on the C.M.E. and spent the next 12 years as an independent trader, trading in all markets with a concentration in live cattle as a spreader and market maker. As a member of the exchange he served on many committees including, Live Cattle, Nominating, Contributions, Public Relations and Advertising, and Orientation and Education. During this time he gave speeches to various groups at the behest of the exchange. These included, Agricultural Bankers, The National Cattleman's Assoc., various groups on the Role of the Market Maker, and various groups on the Role of Futures as a Risk Management Tool.

In 1991 Marc left the floor and spent his time as an independent trader and lecturer giving speeches at seminars on various topics. These included Livestock Trading, Interest Rate Futures, Spreads, Technical Analysis, and trading in the pit vs. being an outside speculator. He also taught classes as a guest lecturer at the Chicago Mercantile Exchange on Spreading, Technical Analysis, and Commodity Options.

Since 2004 Marc has been an Associated Person handling customer accounts for both speculators and hedgers. Marc has also been author of the Nemenoff Report, a daily overview of the markets adding his own perspective on market direction.

Since 2002 Marc has been a Board member of Art Encounter, an Evanston, IL.. non- profit organization, specializing in the visual arts and providing community outreach programs, such as art classes for people of all ages with special needs. Marc has been President of Art Encounter since 2009.

Mr. Nemenoff describes his approach to the market as 75% technical and 25% fundamental. He is also a firm believer in the use of option strategies as a way of using leverage and minimizing risk when one has a long-term market strategy.

Disclaimer
Past performance is not indicative of future results. Investing in futures can involve substantial risk and is not for everyone.The information and data in this report were obtained from sources considered reliable. Their accuracy or completeness is not guaranteed and the giving of the same is not to be deemed as an offer or solicitation on our part with respect to the sale or purchase of any securities or futures. The Price Futures Group, its officers, directors, employees, and brokers may in the normal course of business have positions, which may or may not agree with the opinions expressed in this report. Any decision to purchase or sell as a result of the opinions expressed in this report will be the full responsibility of the person authorizing such transaction. Reproduction and/or distribution of any portion of this report are strictly prohibited without the written permission of the author. TRADING IN FUTURES CONTRACTS, OPTIONS ON FUTURES CONTRACTS, AND FORWARD CONTRACTS IS NOT SUITABLE FOR ALL INVESTORS AND INVOLVES SUBSTANTIAL RISKS.

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