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DAX-Fahrplan: Zwei Indikatoren im Blick

Admiral Markets - Indizes - Analysen - 27.11.2017 - Interactive Chart: XETR:DAX

Der DAX ging am Montagmorgen der vergangenen Handelswoche bei 12.898 Punkten in den vorb√∂rslichen Handel. Er startete damit 81 Punkte unter dem Wochenschluss der Vorwoche und 220 Punkte unter der ersten vorb√∂rslichen Notierung am Montag der Vorwoche. Der Dax erholte sich aber von den Auswirkungen des Abbruchs der ‚ÄěJamaika Verhandlungen‚Äú schnell. Bereits am Montagabend hatte sich der Dax deutlich erholt und notierte √ľber der 13.000 Punkte-Marke. Diese Erholung setzte sich am Dienstag dann weiter fort. Der Index stieg bis in den Bereich der 13.200 Punkte, wo er das Wochenhoch formatierte. Am Mittwoch versuchten die Bullen den Index weiter nach oben zu schieben, scheiterten jedoch an der 13.190 Punkte-Marke. Es setzten darauf hin deutliche Abgaben ein, die den Dax unter die 13.000 Punkte brachten. Am Donnerstag ging es bis fast an die 12.900 Punkte, bevor zu einer weiteren Erholung √ľber die 13.000 Punkte kam. Der Freitagvormittag war von einer breiten und dynamischen Erholung gepr√§gt. Bis zum Mittag ging es bis an die 13.160 Punkte. Diese Bewegung wurde im Nachgang dessen wieder ab verkauft und der Dax sackte erneut unter die 13.100 Punkte; schaffte es aber √ľber der 13.000 Punkte-Marke aus dem Wochenhandel zu gehen.

Nach zwei Verlustwochen hat der DAX wieder etwas an Substanz gewinnen k√∂nnen. Er konnte das Wochenhoch √ľber dem Niveau der Vorwoche formatieren. Das Wochentief lag auch knapp √ľber dem Niveau der Vorwoche. Ebenso war es ihm m√∂glich ein Wochenschluss √ľber der 13.000 Punkte zu markieren, was ihm in diesem Jahr viermal gelungen ist. Auch war die Range gr√∂√üer als in der Vorwoche, und sie lag auch √ľber dem Jahresdurchschnitt. Stichtagsbezogen hat der Dax innerhalb von 12 Monaten gut 2.350 Punkte gewonnen, was eine veritable Bilanz ist.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der Dax mit dem √úberschreiten der 13.198/201weiter bis an die 13.213/15 Punkte laufen k√∂nnte. Diese Bewegung hat sich eingestellt, das Anlaufziel wurde um 2 Punkte verfehlt. Wir hatten aber darauf hingewiesen, dass der Dax im Bereich der 13.180/195 Punkte Probleme haben k√∂nnte weiter zu kommen. Dies hat sich exakt so eingestellt. Das Setup hat damit auf der Oberseite sehr gut gepasst. Die R√ľcksetzer gingen mit dem Unterschreiten der 12.868/65 Punkte dann nicht an unser n√§chstes Anlaufziel bei 12.850/47 Punkten. Hier hat das Setup nicht optimal gepasst.

KW 47/2017 46/2017 45/2017 44/2017 43/2017
Wochenhoch 13.211 13.165 13.534 13.506 13.253
Wochentief 12.857 12.843 13.107 13.205 12.013
Wochenschluss 13.066 12.979 13.125 13.473 13.218
Wochenergebnis 87 -146 -348 255 231
Wochen-Range 354 322 427 301 340

Wie könnte es weitergehen?

DAX-WS: 13.079......13.108/41/70/90.....13.207/24/64/93
DAX-US: 12.942/30/10....12.885/46/27/13......12.783/37/01

Weitere Widerst√§nde/Unterst√ľtzungen k√∂nnen dem Chart entnommen werden.


Quellen: Eigenanalyse; genutzt werden die Charts vom MetaTrader 4

Chartcheck

Das Chartbild beim Dax ist nach wie vor angeschlagen. Der Index hat es in der letzten Handelswoche nicht geschafft, sich √ľber die EMA20 zu schieben. Es ging zwar √ľber die 13.190 Punkte, aber es konnte (und das ist entscheidend!) kein Tagesschluss √ľber diesem Level formatiert werden. Der Dax hat zweimal versucht, dieses Level zu √ľberschreiten, ist aber beide Male gescheitert. Am Freitag ging es zwar auch wieder in Richtung der 13.190 Punkte, die Tageskerze wurde aber wieder teilweise ab verkauft. Auf der Unterseite ist es jedoch gelungen, per Tagesschluss √ľber der 12.950 Punkte-Marke zu bleiben. Es ist somit zwischen diesen beiden Level eingekeilt.

Fazit somit: Schaffen es die Bullen den Dax per Tagesschluss √ľber die 13.190 Punkte zu schieben und wird dies am Folgetag best√§tigt, so hat der Index die Chance auf weitere Kursgewinne - bei dynamischen Aufw√§rtsimpulsen sogar bis in den Bereich des Allzeithochs. Rutscht er aber per Tagesschluss unter die 12.950 Punkte mit einer Best√§tigung am Folgetag, so haben die B√§ren die Chance, den Dax bis in den Bereich der 12.500/450 Punkte zu dr√ľcken. Hier verl√§uft aktuell die EMA200, die eine st√ľtzende Funktion aus√ľben k√∂nnte. Sollte der Index bis hier hin zur√ľcksetzen, besteht hier die Chance auf Stabilisierung und Erholung. Ein R√ľcksetzer bis in diesen Bereich w√ľrde √ľbergeordnet das bullische Bild nicht tr√ľben. Erst ein Wochenschluss unter 12.500 Punkten tr√ľbt das Chartbild auch auf den gr√∂√üeren Zeitebenen deutlich ein.

Das große Bild im DAX

In den USA hat der Dow Jones das gemacht, was er in der Vergangenheit h√§ufig in der Thanksgiving-Woche gemacht hat: Er ist weiter gestiegen. Es hat zwar nicht f√ľr ein neues Allzeithoch gereicht, der NASDAQ100 und der SP500 haben aber beide neue All-time-highs formatiert und sind auch im Dunstkreis derer aus dem Handel gegangen. Somit ist alles im gr√ľnen Bereich. Auch in Deutschland l√§uft die Konjunktur unter Volldampf. Die Regierungskrise scheint sich wohl ‚Äěirgendwie‚Äú zu l√∂sen, somit sind die Rahmenbedingungen prima. Der Dax hat aber noch Probleme wieder zu steigen. Zwar ist es zum Allzeithoch nicht mehr weit, aber dennoch kommt der Index aktuell nicht wirklich von der Stelle. F√ľr eine Jahresendrallye bleiben nur noch gut vier Wochen. Denkbar, dass es noch einmal auf das Allzeithoch geht, sollten die charttechnischen H√ľrden √ľberwunden werden.

Vergleichsweise sicher ist, dass die Fed im Dezember die Zinsen noch einmal erhöhen wird. Sollte sich dies einstellen, so könnten sich die Reaktionen darauf durchaus in Grenzen halten, da die Märkte im Vorfeld entsprechend sensibilisiert worden sind. Größere Auswirkungen könnten sich einstellen, sollte die US Steuerreform nicht mehr in diesem Jahr kommen. Hier muss noch der Senat zustimmen, wo die Mehrheiten knapper verteilt sind.

Ein Fr√ľhindikator weist aktuell auf Ungemach hin, wenn man die vergangenen Erfahrungen als Ma√üstab nimmt. Zweimal hat der Indikator einen scharfen R√ľckgang der Konjunktur und damit auch der Aktienkurse vorausgesagt. (Dot-com-Blase und die globale Finanzkrise) Gemeint ist die Zinsdifferenz zwischen den f√ľnfj√§hrigen und den zweij√§hrigen US Staatsanleihen. F√§llt die Rendite der f√ľnfj√§hrigen Staatsanleihe unter die zweij√§hrige wird das Verh√§ltnis negativ, was in der Vergangenheit die beiden Krisen sicher vorausgesagt hat. Zwar ist das Verh√§ltnis mit 0,3 noch positiv und damit noch alles im Lot, aber vor nicht all zu langer Zeit stand der Wert bei 1. Somit sollte auch dieser Indikator im Auge behalten werden, insbesondere auch unter dem Aspekt, dass die Euphorie im Augenblick, insbesondere in den USA, grenzenlos zu sein scheint.


Einsch√§tzung f√ľr die neue DAX-Handelswoche

Long Setups: Die Bullen k√∂nnten zun√§chst versuchen, den Dax √ľber der 13.050 Punkte-Marke zu etablieren. Sollte dies gelingen, so k√∂nnte der Dax dann versuchen, die 13.066/68, die 13.092/95 und dann die 13.122/25 Punkte zu erreichen. Kann er sich √ľber die 13.122/25 Punkte schieben, so w√§ren die 13.150/52, die 13.167/69 und die 13.188/91 Punkte die n√§chsten Anlaufziele. Bei dynamischen Impulsen k√∂nnte auch die 13.199/201 bzw. die 13.211/13 Punkte erreicht werden. L√§uft der Dax bis in den Bereich der 13.185/200 Punkte, so k√∂nnte er hier erneut Probleme haben weiter zu kommen. Vorstellbar ist, dass die Bullen mehrere Anl√§ufe ben√∂tigen, das Level zu √ľberschreiten, bzw. hier auch erneut scheitern k√∂nnten. Geht es √ľber die 13.211/13 Punkte, so k√∂nnte der Dax dann die 13.228/30, die 13.241/43 und dann die 13.255/57 Punkte erreichen. Gelingt es dem Dax, sich √ľber die 13.255/27 Punkte zu schieben, so w√§ren die 13.270/72, die 13.288/90 und dann die 13.303/05 Punkte die n√§chsten Anlaufmarken. √úber der 13.303/05 Punkte-Marke w√§ren die 13.318/20, die 13.333/35 und dann die 13.345/48 Punkte erreichen.

Short Setups: Gelingt es dem Dax nicht, sich √ľber der 13.050 Punkte-Marke festzusetzen, so w√§ren die 13.025/22, die 13.007/05, die 12.988/85 und dann die 12.976/74 bzw. die 12.962/60 Punkte die ersten Anlaufziele auf der Unterseite. Bei dynamischen Abgaben k√∂nnte der Dax auch direkt die 12.950/48 bzw. die 12.940/38 Punkte erreichen. Setzt er bis in den Bereich der 12.950/40 Punkte zur√ľck, so hat er hier Chancen auf Erholung. Gelingt diese aber nicht, so w√§re mit weiteren Abgaben zu rechnen, die die 12.928/25, die 12.913/10 und dann die 12.898/95 Punkte erreichen k√∂nnte. Rutscht der Dax unter die 12.898/95 Punkte w√§ren die 12.883/80, die 12.868/65 und dann die 12.850/47 Punkte weitere Anlaufziele. Gelingen bei 12.850/47 keine Erholungen, so k√∂nnten sich weitere Abgaben einstellen, die bis 12.820/18, bis 12.808/05 und dann weiter bis 12.795/92 Punkte gehen k√∂nnten. Unter der 12.795/92 Punkte w√§ren die 12.778/75, die 12.757/55 und die 12.734/32 Punkte weitere Anlaufziele. Abgaben mit einem dynamischen Charakter k√∂nnten auch die 12.717/15, die 12.695/92 und die 12.678/75 Punkte erreichen.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setup:

Box-Bereich: 13.733 bis 6.669 Punkte
Tagesschlusskurs-Marken: 13.224 und 12.44 Punkte
Intraday-Marken: 13.213 und 12.842 Punkte
Die Range wäre: 14.221 bis 1.778 Punkte

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 48/2017: seitwärts/ abwärts

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Ich w√ľnsche Ihnen eine erfolgreiche Handelswoche!
Ihr Jens Chrzanowski
Gesch√§ftsf√ľhrer Admiral Markets Partner Deutschland, MT am Germany GmbH
admiralmarkets.de

DISCLAIMER:
Dieser Artikel liefert eine Einsch√§tzung zum Basiswert DAX-Index, unabh√§ngig davon, mit welchem Instrument ggf. getradet wird. Admiral Markets UK ist Forex & CFD-Broker, sollten Sie den Basiswert als CFD traden, beachten Sie bitte: Forex & CFDs sind Hebelprodukte und nicht f√ľr jeden geeignet! Der Hebel multipliziert Ihre Gewinne, aber auch die Verluste. Verluste k√∂nnen Einlagen √ľbersteigen!
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