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DAX-Analyse: Die Konjunktur brummt, der DAX nicht

Admiral Markets - Indizes - 07.08.2017

Der Dax ging am Montagmorgen der vergangenen Handelswoche bei 12.156 Punkten in den vorbörslichen Handel. Er startete damit 18 Punkte unter dem Wochenschluss der Vorwoche und 83 Punkte unter der Eröffnung am Montag der Vorwoche. Am Montagvormittag versuchten sich zunächst die Bullen durchzusetzen. Sie scheiterten aber bereits bei 12.220 Punkten. Hier ging es nicht weiter und der Dax setzte bis zum Abend an die 12.100 Punkte zurück, die auch leicht unterschritten wurden. Am Dienstag kam es dann aber zu einer breiteren Erholung: Der Dax konnte die Widerstände bei 12.190/180 und bei 12.290/92 Punkten überwinden. Er lief bis in den Bereich der 12.303 Punkte und gab hier zunächst leicht nach. Am Mittwoch wurde die Aufwärtsbewegung des Vortags zu großen Teilen ab verkauft. Der Dax konnte aber die 12.150 Punkte halten. Diese Marke gab er dann am Donnerstag erneut auf. Er rutschte erneut bis an und leicht unter die 12.100 Punkte. Hier gelang es die Stabilisierung und die Erholung, die aber nicht weiter als 12.160/80 Punkte ging. Am Freitag dann gelang der Befreiungsschlag. Nachdem der Dax bis zum Mittag an die 12.190/200 Punkte laufen konnte, ging es dann am frühen Nachmittag in dynamischen Impulsbewegungen bis über die 12.300 Punkte. Hier konnte sich der Index dann bis zum Handelsende festsetzen, schaffte es aber nicht über der 12.300 Punkte Marke aus dem Wochenhandel zu gehen.

Der Dax konnte nach zwei Verlustwochen wieder eine Woche mit positiven Ergebnis präsentieren. Insbesondere der letzte Handelstag hat dazu beigetragen, dass das Ergebnis positiv ausgefallen ist. Der Dax kam allerdings nicht an das Hoch der Vorwoche heran. Dazu haben nur einige wenige Punkte gefehlt. Das Wochentief liegt knapp unter der Marke der Vorwoche. Der Dax hat sich bei Rücksetzern in diesem Bereich immer wieder gut erholen können. Die Range lag knapp unter der der Vorwoche und unter dem Jahresdurchschnitt 2017. Der Dax hat in den letzten 18 Wochen nur 5 Wochen im Gewinn abschließen können. Seit Jahresanfang hat der Dax 6 % zulegen können, der Dow hingegen fast das Doppelte.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der Dax mit dem Überschreiten der 12.310/13 Punkte bis an unser nächstes Anlaufziel bei 12.328/32 Punkten laufen könnte. Diese Bewegung hat sich am Freitag eingestellt, das Anlaufziel bei 12.328 Punkten wurde jedoch knapp verfehlt. Die Rücksetzer gingen mit dem Unterschreiten der 12.095/90 Punkte ebenfalls nicht ganz an unsere nächste Anlaufmarke bei 12.082/78 Punkten.

KW 31/ 2017 30/ 2017 29/ 2017 28/ 2017 27/ 2017
Wochenhoch 12.322 12.343 12.675 12.678 12.499
Wochentief 12.086 12.095 12.180 12.403 12.314
Wochenschluss 12.290 12.174 12.254 12.649 12.420
Wochenergebnis 116 -80 -395 229 46
Wochen-Range 236 248 495 275 185

Wie könnte es weitergehen?

DAX-WS: 12.292.....12.304/16/43/84.....12.410/47/70....12.504/76
DAX-US: 12.272/41/08.....12.151/68/61/51/31/10/02.....12.087/57

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Quellen: Eigenanalyse; genutzt werden die Charts vom MetaTrader 4

Das übergeordnete Bild:

Bedingt durch die Aufwärtsbewegung am Freitag hat sich das Chartbild wieder aufgehellt. Der Dax konnte sich über der 12.300 Punkte-Marke festsetzen und hat jetzt die 20 Tage Linie vor der Nase. Diese verläuft aktuell bei 12.355 Punkten. Denkbar ist, dass sich Aufwärtsbewegungen zunächst bis hierhin bewegen könnten. Bei entsprechender Aufwärtsdynamik wäre auch ein Anlaufen der 12.440 Punkte vorstellbar. Möglich ist, dass der Dax im Umfeld der Oberkante seines Kanals laufen und von hier aus zurücksetzen könnte. Erst ein Tagesschluss über der 12.500 Punkte-Marke würde dem Index die Perspektive eröffnen, weiter in Richtung Norden zu laufen. Übergeordnete Anlaufziele wären die 12.690, das Allzeithoch und dann die 13.000 Punkte. Rücksetzer könnten jeder Zeit bis in den Bereich der 12.100/90 Punkte gehen. Hier bestehen gute Chancen auf Erholung - wie es scheint hat der Dax hier übergeordnet aktuell einen Boden formatieren können. Stellen sich bei 12.100/085 Punkten keine Erholungen ein, so wären weitere Abgaben bis 12.000/11.920 Punkten denkbar.

Die US Arbeitsmarktdaten am Freitag waren ausgesprochen gut, allerdings dürfen sie nicht über die Tatsache hinwegtäuschen, dass viele neue Jobs im Niedriglohnbereich angesiedelt sind. Sie werden damit nicht dazu beitragen, dass die Steuereinahmen wesentlich steigen. Die nächsten Monate werden für die USA aber aus anderen Gründen eine Herausforderung werden. Zum einen ist es der Haushalt, den es zu verabschieden gilt, und dann muss die Schuldenobergrenze angehoben werden. Beides Mega-Themen, die aufgrund der politischen Unterschiedlichkeiten zwischen den Parteien alles andere als einfach zu lösen sind. Zudem scheint die Verschuldung der Konsumenten aktuell auch wieder ein Thema zu werden. Bereits vor einiger Zeit hatten wir auf die Automobilkredite und die Studentenkredite hingewiesen. Beide bewegen sich im Billionen Bereich. Was jetzt dazu kommt sind die Kreditkartenkredite. Zunehmend mehr werden „faul“, d.h. Konsumenten können diese nicht tilgen. Das ist in Zeiten der Vollbeschäftigung überraschend. Sollte sich die Konjunktur abkühlen, wären das dann Zutaten für den nächsten toxischen Mix.

Die Konjunktur in Deutschland brummt: hohe Zuversicht, niedrige Arbeitslosigkeit, eine Vielzahl von offenen Stellen, Steuereinnahmen auf Rekordhoch - nur der Dax bildet dieses Umfeld nicht in vollem Maße ab. Eine Ursache ist der Dieselskandal und die Absprachen der Autobauer untereinander. Das alles trägt nicht dazu bei, Vertrauen und Zuversicht der Industrie zu erhöhen. Es hat auch nicht den Anschein, dass die Automobilkonzerne alles für die Kunden und die Verbraucher tun, sondern es bleibt viel im unverbindlichen. Die Chartbilder der Autobauer haben sich deutlich eingetrübt und es ist nicht davon auszugehen, dass sich dies kurzfristig ändern wird.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche

Long Setups: Die Bullen könnten zunächst versuchen, den Dax über die 12.300 Punkte-Marke zu schieben und dort zu etablieren. Im Zweifel könnten Sie zunächst Probleme haben, den Dax über das Level bei 12.310/20 Punkte zu schieben. Am Besten lässt sich dies gleich am Montagmorgen mit einem GAP up lösen. Kann sich der Dax über der 12.310/20 Punkte-Marke etablieren, so könnten er dann versuchen, die nächsten Anlaufmarken bei 12.338/40, bei 12.350/52 und dann bei 12.365/67 Punkte zu erreichen. Auch hier könnte der Dax zunächst Problem haben weiterzukommen. Ist die Aufwärtsbewegung dynamisch, könnte der Dax es vergleichsweise einfach schaffen, diese Marke zu überwinden. Gelingt es dem Dax, sich über die 12.365/67 Punkte zu schieben, so könnte er im Nachgang dessen dann die 12.378/80, die 12.390/92 und dann die 12.398/405 Punkte zu erreichen. Schafft es der Dax die 12.405 Punkte zu überwinden, so könnte er dann die 12.415/18, die 12.429/31 und dann die 12.445/48 Punkte anlaufen. Mit dem Überwinden der 12.445/48 Punkte wäre der Weg an die 12.464/67, die 12.482/85 und dann an die 12.485/90 Punkte frei. Eventuell schafft es der Dax auch noch die 12.505/10 und die 12.524/27 Punkte zu erreichen.

Short Setups: Gelingt es dem Dax nicht, sich über der 12.300 Punkte-Marke festzusetzen, so wären die 12.290/88, die 12.267/65 und dann die 12.250/47 Punkte ersten Anlaufbereiche auf der Unterseite. Gelingen bei 12.250/47 Punkten keine Erholungen, wäre könnten sich weiteren Abgaben einstellen, die bis 12.230/28 und dann bei 12.222/20 Punkte gehen könnten. Bei 12.222/20 Punkten könnten sich Erholungen einstellen. Gelingen diese aber nicht, dann könnten die 12.195/92 und dann die 12.182/80 Punkte angelaufen werden. Rutscht der Dax unter die 12.180 Punkte, wären die 12.165/62, die 12.150/48, die 12.128/25 und dann die 12.110/05 Punkte die nächsten Anlaufmarken. Mit einem Unterschreiten der 12.110/05 Punkte könnte der Dax dann erneut die 12.095/92 bzw. die 12.086/84 Punkte erreichen. Hier könnten sich dann erneute Erholungen einstellen.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setups:

Box-Bereich: 13.331 bis 8.761 Punkte
Tagesschlusskurs-Marken: 12.352 und 11.978 Punkte
Intraday-Marken: 12.294 und 12.083 Punkte
Range: 14.221 bis 4.443 Punkte

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 32/2017: seitwärts/aufwärts

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Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Handelswoche!
Ihr Jens Chrzanowski
Geschäftsführer Admiral Markets Partner Deutschland, MT am Germany GmbH
admiralmarkets.de

DISCLAIMER:
Dieser Artikel liefert eine Einschätzung zum Basiswert DAX-Index, unabhängig davon, mit welchem Instrument ggf. getradet wird. Admiral Markets UK ist Forex & CFD-Broker, sollten Sie den Basiswert als CFD traden, beachten Sie bitte: Forex & CFDs sind Hebelprodukte und nicht für jeden geeignet! Der Hebel multipliziert Ihre Gewinne, aber auch die Verluste. Verluste können Einlagen übersteigen!
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